全球宽松潮被推向高潮 非美货币破位迎接FED决议
全球宽松潮在上周进一步被推向高潮,加央行意外宣布降息,欧央行推行的开放式量化宽松措施远超预期,英央行会议纪要显示加息阵营全线瓦解,而日央行尽管未放款措施,但下调今年通胀预估意味着仍可能有进一步激进行动。除日元外非美货币纷纷破位,加元受原油价格拖累一直维持良好的下行趋势,在加央行双重打击下大幅扩大跌势,澳元和纽元也双双因大宗商品价格下跌而跌破近期整理区间。欧系货币下行破位则是在欧央行利率决议之后,欧元刷新逾十一年低点,正在测试1.12关口,英镑也跟随下行跌破1.5一线有望打开延续跌势。
身陷绝境的非美货币,本周将迎来更多挑战。美联储利率决议是最大的事件风险,由于美联储主席耶伦已经表示4月前应对加息保持耐心,那么本周会议上将需要关注美联储对经济和通胀的评估,若倾向鸽派,将有利于非美货币短线反弹,否则,将加剧非美货币跌势。纽储行也将公布利率决议,同样存在不确定性,上次纽储行表示不排除收紧货币政策的选项,但在通胀下行压力明显的背景下纽储行是否改变这一立场对纽元进一步走势相当重要。
此外,各国还将公布众多重磅经济数据,包括英国和加拿大GDP、澳大利亚通胀报告、欧元区消费者信心指数和通胀报告、美国耐用品订单、消费者信心以及GDP等数据,商品货币对本国经济数据表现敏感,而美元只有继续拉开与其它主要经济体的差距,才能获得更多上行动能。
英国第四季度GDP,周二北京时间17:30。
受欧元区经济不断下跌影响,英国第三季度经济有所放缓。数据显示,第三季度英国GPD季率上升0.7%,不及前值0.9%,但符合预期。英国最大的部门服务业增速从 1.1%放缓至0.7%。此前英央行曾表示,对英国最大贸易伙伴欧元区经济疲弱带来的威胁越来越担忧。兴业预计第四季度英国GDP季率将增长0.6%,但年率将从2.6%上升至2.8%。
美国12月耐用品订单,周二北京时间21:30。
美国11月耐用品订单意外下滑,因企业投资停滞且军需设备需求疲弱。数据显示,至少可以使用三年的商品订单月率下滑0.7%,为四个月中第三次下滑,预期为上升3%,前值为0.3%。除国防品外的订单连续第四个月下滑,国防相关资本品订单从10%下滑至-8.1%。由于全球经济放缓,11月企业对电脑、金属和电器产品的需求下滑或者几无变化。不过,汽车订单增加,凸显家庭支出回升有助于刺激第三季度美国经济复苏。预计美国12月耐用品订单将上升 0.4%。
美国1月咨商会消费者信心指数,周二北京时间23:00。
美国12月咨商会消费者信心指数从91上升至92.6,预期为93.9。过去5个月,该指数有4个月高于90点水平。经济现状与就业市场好转,是带动消费者信心向好的主要因素,但消费者对前景仍有所保留。兴业预计美国1月消费者信心指数将进一步上涨至93.85,或继续提振美国经济。
澳大利亚第四季度消费者物价指数,周四北京时间08:30。
澳大利亚通胀维持在澳储行目标区间2-3%之间为澳储行在今年底前维持宽松货币政策预留空间。数据显示,澳大利亚第三季度消费者物价指数从3%下滑至2.3%,澳储行继续表示,从大宗商品走势来看,澳元仍有进一步下行的空间。第二季度薪资增长加速,录得2.8%。薪资增长和核心通胀为2010年9月以来最强,当时澳储行采取了加息行动。不过,兴业预计,第四季度澳大利亚消费者物价指数年率将进一步下滑至1.8%。
美联储利率决议,周四北京时间03:00.
美联储主席耶伦在12月新闻发布会上表示,未来几次会议上不会加息,市场对本周美联储利率决议的焦点则集中在美联储对经济的评估是否发生改变。第三季度美国GDP被向上修正后,两个季度的经济增速年率达到4.8%,因此,声明中对经济“以温和步伐扩张”的描述似乎是最可能被修正的。根据上次会议后经济数据表现,美联储可能继续强调劳动力市场持续但并不完全改善,通胀低迷的因素仍因能源价格走低而存在。美联储利率决议将可能引发市场剧烈震荡,需要密切关注。
德国1月失业报告,周四北京时间16:50.
德国12月失业人数连续第三个月下滑,刷新历史低点,暗示欧元区最大经济体将在2015年出现加速。数据显示,经季节调整后失业人数下降2.7万至 2841万,预期为下降5000人,调整后失业率跌至6.5%,为逾二十年来的纪录低位。德国2014年中勉强避免衰退,而投资者和企业信心回升将有望在今年提振经济进一步复苏。油价暴跌以及欧元走弱将可能为消费者和出口商带来机遇,此外,欧央行上周推出的空前量化宽松也将提供更多支持。预计1月德国失业人数将减少5000人,失业率维持在6.5%不变。
欧元区1月消费者信心指数,周四北京时间18:00.
欧元区12月消费者信心确认第四季度以来的持稳迹象,为回升做好准备,因通胀持续低迷极可能在未来一年提振家庭的实际收入,家庭消费在去年前两个季度为经济增长做出了积极贡献。作为衡量家庭消费水平的同步指标,1月欧元区消费者信心指数初值从-10.9上升至-8.5,预计终值将确认该向好信号。
欧元区1月消费者物价指数,周五北京时间18:00.
尽管12月物价下跌很大程度上是受到原油价格下滑推动,但负通胀仍发出了欧元区令人担忧的信号。欧央行上周迅速做出了反应,推出包括购买主权债在内的良好宽松措施。欧元区通胀自2011年末触及3%高位后持续回落,自2009年以来首次跌入负值,但核心通胀水平仍维持稳定,12月终值从初值的 0.8%小幅下修至0.7%。两者的差异表明能源价格快速下滑的影响,欧盟调和通胀计算中能源价格占11%,12月能源价格年率下滑6.3%,为2009 年以来最大水平。受原油价格拖累的分项指标12月下滑17%,前值为下滑11%。兴业预计欧元区1月消费者物价指数将进一步下滑至-0.5%。
美国第四季度GDP,周五北京时间21:30.
美国第三季度GDP终值从3.9%大幅上修至5.0%,主要是受到服务业的消费者支出提振,为经济增长再贡献61个点,主要受到卫生保健和娱乐服务业的推动。另外,商品消费者支出贡献9个点,企业固定投资贡献22个点,但库存拖累了3个点。经济学家预计第四季度GDP增速将大幅放缓,尽管可能性不大,除非库存显著拖累经济增长。事实上,5%的增速确认了经济的健康运行,如果第四季度GDP放缓至3%以下,ISM或者薪资增长应该会释放更强烈的信号,但事实并非如此。兴业预计第四季度美国GDP将增长3.1%。