周三(3月4日)亚市早盘，英镑/美元位于1.5365附近水平徘徊。澳元/美元位于0.7815附近水平徘徊。本周是所谓的“超级周”，但迄今为止市场表现相对淡静。不过这种看似平静的表面背后或暗藏激流，因周三开始重磅风险事件将接踵而至。

　　本交易日投资者将重点关注ADP就业数据、美联储褐皮书以及美国ISM非制造业数据，同时央行方面则聚焦加拿大央行决议，若意外降息则可能对加元构成重压。

　　美国ADP就业

　　本交易日北京时间21:15，美国将公布2月ADP就业人数变动，市场预期为22.0万人，高于前值的21.3万人。

　　美国ADP就业因其统计方式和非农类似，被称为“小非农”。而这次的数据表现或更为重要。因为连续几次非农数据良好后，这次市场对周五公布的非农数据的预期进一步上升至24.0万人(上次的预期为23.0万人)。

　　其实预期上升的同时，也增加了预期无法达成的风险。因此，建议投资者关注本交易日的“小非农”的结果，来判断市场预期究竟是理性上升，还是过于乐观;而非仅仅是关注数据本身。

　　欧元/美元昨日基本收平，前期空头所设的1.1250完好，因此仍建议持有，目标仍维持在1.0990。不过，欧元在2月26日后迟迟未出现第二根大阴线，令人略有担忧。

　　“小非农”打响非农前哨战

　　北京时间周三21:15，投资者将迎来美国2月ADP就业数据，市场预期中值显示，美国2月ADP就业人口料增加22.0万人，高于上月的21.3万人。若该数据优于预期，可能提升投资者对于非农就业数据的乐观情绪，从而推升美元走势。

　　数据处理公司ADP此前于2月4日公布的数据显示，美国1月ADP就业人数增加21.3万人，已经连续五个月超过20万。

　　ADP就业报告所采集的样本来自于约50万家匿名美国企业，每月测算并做季节性调整，因而反映了美国非农私企每月就业总人数的变化情况。而除此之外，其公布时间为北京时间每个月初第一周的周三晚间，因而

　　较美国劳工部的非农就业报告提前，所以成为非农报告的重要参考，并对行情做出指引。被投资者称为“小非农”。

　　以下图表也表明，ADP就业报告与非农就业数据存在十分强劲的正相关。

　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)上周表示，加息时机将取决于经济数据;美联储一直表示在加息问题上有“耐心”。

　　就业数据是美联储货币政策制定的主要依据，由于美联储继续对首次加息保持“耐心”，在3月份的利率会议前应该密切关注该数据。目前普遍预期美联储将在今年夏季开始加息。

　　美国周五将公布的2月非农就业报告。接受调查的分析师的预期中值显示，上月非农就业岗位增长较为稳健，达到24万个。若果真如此，将是就业岗位增长连续第12个月超过20万，为1994-95年以来保持超20万增幅时间最长的一次，当时为连续13个月。

　　这应该足以令美联储相信，经济或许能够适应加息，并促使联储调整前瞻性指引的措辞，特别是放弃在货币政策正常化的过程中将保持“耐心”的看法。

　　Northern Trust资产管理公司的首席投资策略师Jim McDonald指出：“经济数据在未来一个月将是市场的最大推动因素，其中的关键数据是就业报告，眼下投资者对市场前景的怀疑程度，还是比较合理的。”

　　ISM非制造业数据

　　美国经济数据预料将显示美国就业市场和企业活动不断改善，但美国2月天气寒冷，将可能导致周三公布的供应管理协会(ISM)服务业报告令人失望。

　　北京时间周三23:00，美国将公布2月ISM非制造业采购经理人指数，预期自56.7微幅下滑至56.5;不过投资者将更加关注就业分项指数，这也是非农前的重要前瞻指标;2月该分项指数为51.6。

　　在BK Asset Management分析师Kathy Lien看来，ISM非制造业数据是周三最重要的美国经济数据。

　　她指出：“假如服务业活动呈现与制造业相同的放缓局面，则将巩固我们的观点，即美联储并不急于加息。”

　　BK Asset Management董事总经理Boris Schlossberg则说道：“因为天气状况可能影响经济活动，实在很难知道上月的ISM和就业报告将表现如何，市场没有方向性。人人都在观望。”

　　褐皮书

　　北京时间周四03:00，美联储将公布最新一期的褐皮书报告，投资者将从中获取美联储如何看待经济状况的相关线索。

　　1月14日美联储公布的上一期褐皮书显示，美国经济活动在11月和12月持续扩张，大多数地区经济温和增长，其中零售销售适中增长，多数地区有增长;大部分地区的制造业活动扩张;大部分地区的消费者开支继

　　续扩大，零售销售同比温和上升，大部分地区物价涨幅略微扩大;房地产销售持平，商业地产销售增长;服务需求取得温和增长;信贷需求上涨，且质量略有提升;2014年底旅行与旅游业小幅增长。

　　该褐皮书报告透露对于就业市场的乐观态度，从而对当日美元指数构成较强支撑。

　　该褐皮书称，不同地区的就业均中度增长，诸多行业的薪资涨幅温和扩大，各行业的就业岗位增速适度加快。

　　褐皮书是指美联储根据其所属12家地区联储的最新调查结果编制而成的全美经济形势的常规报告，一年要发布8次，该报告用数据准确反映美国各个地区近期经济各领域各行业的实际状况。

　　Lien撰文称：“周二美院兑主要货币走软，当日市场缺乏美国经济数据的指引。周三的美联储褐皮书报告最可能将美国经济状况描述为“正在改善”，但假如美联储并未承认近期经济复苏呈现放缓态势，我们将对此感到意外。”

　　Lien在文中提到，上周美国方面发布了诸多较为疲软的经济数据，而本周一出炉的数据也表明，美国个人收入、支出和制造业活动也都不及预期。

　　美元/日元从三周高位120.27回落，此前日本一名首相顾问表示，美元/日元难以持续上涨。美元/日元周二纽约尾盘119.74，下跌0.4%。

　　Lien预计，美元/日元最终将突破120.47的七年半高位，但现在还不是时候。她表示，将在美元/日元跌破119后进行买入，后市仍看高至120.50。

　　易汇网关注提醒：

　　3/4---08:30---澳大利亚第四季度GDP年率

　　3/4---09:45---中国2月汇丰服务业PMI

　　3/4---16:50---法国2月服务业PMI终值

　　3/4---16:55---德国2月服务业PMI终值

　　3/4---17:00---欧元区2月服务业PMI终值

　　3/4---17:00---欧元区2月综合PMI终值

　　3/4---17:30---英国2月服务业PMI

　　3/4---18:00---欧元区1月零售销售月率

　　3/4---21:15---美国2月ADP就业人数 (万)

　　3/4---23:00---加拿大央行基准利率

　　3/4---23:00---美国2月ISM非制造业PMI