摩根士丹利(Morgan Stanley)近日撰文就美元、欧元、日元、英镑及澳元本周走势进行展望。内容如下：

　　美元：关注大宗商品及新兴市场 看多

　　我们认为美元兑新兴市场货币和商品货币的强势将进一步延伸，特别是亚洲货币表现疲弱。这主要是人民币走势所导致的，不过也反映了经济差异和大宗商品价格的结构性下跌。但是，我们预计美元兑其他G10货币的走向更多地取决于9月之前的经济数据表现，因市场对美联储倾向保持高度关注。

　　欧元：人民币风暴中的赢家 看空

　　我们认为欧元能够从中国最近的人民币风暴中获益。人民币的走势大幅推高了资产市场的波动率。这对于那些有着经常帐盈余的货币构成支撑，这些货币之前被作为融资货币使用，投资者借此建立风险仓位。欧元就是这么一个币种。此外，许多投资者之前做空欧元以对冲欧股仓位，而随着回补操作的发生，这对欧元构成支撑。

　　日元：有“侧风” 中性

　　在人民币风暴后，我们相信日元将面临不同的信号。一方面，人民币走弱令日本的通缩压力进一步上升。与此同时，从实际有效汇率角度来看，人民币贬值对日本的国际竞争力构成挑战。另一方面，人民币的不确定性令市场风险偏好下降，而这对日元是构成支撑的。总体来看，我们认为后一种信号将脱颖而出，但投资者也许识别风险。

　　英镑：更倾向于做多英镑兑商品货币 中性

　　鸽派的通胀报告及市场风险偏好受到打压，这对英镑构成利空。但是，中国的人民币汇率问题对市场产生影响的同时，美联储因素也在对市场产生作用。相比之下，我们认为美联储对英镑/美元走势的影响更大。英国央行仍是可能明年升息的央行之一，因此英镑也将相对强劲。我们更建议投资者做多英镑兑那些易受攻击的商品货币(诸如：加元、挪威克朗及澳元)。

　　澳元：G10货币中受人民币影响最大的货币 看空

　　在中国人民币风暴之后，我们认为澳元将维持弱势表现。虽然人民币之后的稳定对澳元构成部分支撑，但是考虑到中国与澳大利亚之间密切的贸易联系，人民币走弱将令澳元的实际有效汇率走高。因此，澳元需要通过兑美元的贬值来保持其贸易竞争力。