距离美联储(FED)做出最终决定已剩下不到24个小时，市场猜测几乎没有什么因素会阻止美国启动2004年以来的首个货币紧缩周期。鉴于美联储未来加息节奏可能会循序渐进，美元多头有必要警惕美元重演在2004年、1999年和1994年紧缩进程开始之后走软的一幕。

追踪美元兑六种货币的洲际交易所(ICE)美元指数连续两个交易日上扬，期货价格走势显示联邦公开市场委员会(FOMC)周三(12月16日)加息的可能性为76%。

美元兑一篮子主要货币周三自接近一周高位处回落，但跌幅有限，市场正为美国可能即将出炉的升息决定倒计时。

相比加息决定本身，在预测首次加息超过一年后，投资者现在更想知道的是，后续收紧政策的步伐将有多快。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)早已强调，在首次采取加息行动之后，美联储将采取渐进道路，且期货价格预示，联邦基金利率将缓慢提升。

美国的上一轮加息周期始于2004年6月。在随后的6个月时间里，美元有5个月告下跌，然后才在2005年的很长一段时间里持续上扬。

1999年6月加息后，美元在7月下跌3%;在1994年2月加息之后的14个月里，美元指数在其中11个月里都下挫。

尽管历史记录相当不利，但仍有分析师看好加息后的美元走势。

澳洲联邦银行(CBA)驻悉尼的外汇策略师Elias Haddad称：“货币市场尚未完全体现美联储加息的影响，因此美元还有在膝跳反应下走高的空间。我们预计FOMC将强调，紧缩周期将是渐进的。这会放缓，但非扭转美元的上升趋势。”

法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师在给客户的研究报告中写道：“随着美元头寸大幅减少，且美元兑主要G10货币处于更具吸引力的水平，我们认为美联储升息后美元很可能立即上涨。”