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为什么不需要担心美原油出口禁令解除?

中油网 2015-12-16 15:37

北京时间16日彭博报道,美国国会就结束美国原油出口禁令达成一致意见。美国众议员Reid Ribble表示,众议院和参议院领导人就结束长达40年的原油出口禁令达成一致,议员们还在考虑支出和税收议案。

据共和党明尼苏达州代表John Kline称,当地时间周二晚间,美国共和党发言人Paul Ryan在一个共和党闭门会议上宣布了这个计划。他还称,众议院计划在周四就该计划进行投票。

如今原油市场已经严重过剩,如果美国也允许出口国内原油,会对油价造成什么影响?

目前,美国允许出口成品油,但禁止出口国内原油。共和党人士一直推动解除原油出口禁令,以协助延续美国石油产出热潮。

OPEC秘书长Abdalla El-BAdri周二表示,“美国原油出口(禁令解除)给国际石油市场带来的纯粹影响力为零。这不会对油价造成任何影响,因为美国依然是一个(原油)进口国。他们的确出口一些(轻质低硫)原油,但他们需要从其他地方进口同样数量的(重质)原油。”

彭博社援引Energy Aspects上周五发布的报告观点称,尽管禁令解除会限制WTI对布伦特原油的折价幅度,但基于运输成本的存在,WTI必须至少低于布伦特油价4美元,美国石油才有动力出口。“鉴于出口赚不到什么钱,我们认为在当前价差下,取消禁令不会有任何影响。”

摩根士丹利分析师Adam LonGSon也认为:“对于美国原油生产商来说,现在出口石油没有价格优势,也没有紧迫性。然而,未来几年,随着美国原油产量恢复增长,美国石油的优势将会大增。”

目前国际原油市场目前出现了罕见的景象:美国WTI原油价格通常明显低于布伦特油价,而现在,这种折价可能即将消失,将是美国页岩油繁荣以来首次出现这种情景。

周一(14日),WTI 3月合约较同期布伦特原油期货合约盘中仅折价0.06美元,为2010年以来最低,而就在两天前,折价还超过1美元。布油较WTI原油溢价今年平均为5美元,较最高25美元的价差已大幅收窄。

过去五年,WTI原油较布伦特原油价格偶尔会短暂出现溢价。比如,今年1月14日,WTI油价自2013年7月以来首次超过布伦特油价。路透社文章称,当前的价差水平暗示,这一次,持续时间可能会更长。这种现象发出了清晰的信号:2016年,虽然全球供应过剩仍严重且可能加剧,但美国原油市场可能更加吃紧。这也许会刺激美国原油进口再度增加,侵蚀美国炼油商因国内油价下调而享受的成本优势。

按照历史经验,如果布伦特和WTI溢价逆转,可能意味着油价处于超卖区间,后市可能展开反弹。

对于这种价差逆转的原因,交易员并没有一致观点。彭博社援引一些交易商的观点指出,美国国会可能最终解除为期40年的美国原油出口禁令,上述价差变动就是市场对此消息的反应。但其他人认为,上述价差变化可能是由于原油供应趋势愈发分化。

责任编辑:韩昆

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