由于与全球经济和金融市场的联系越来越紧密，中国将不可避免地受到美联储加息的冲击。如今，美联储还没有行动，中国的外储就已经缩水了5000亿美元，人民币则贬值逾7%。可以想见，资本外流和货币贬值，将成为美联储加息后中国需要审慎对待的两大挑战。

民生证券固定收益团队分析师管清友和李奇霖近日撰文指出，在中国央行宽松和美国加息预期的双重挤压下，中美之间的利差正在收窄。由于如今资产荒的背景下，中国无法再用人民币资产赚钱效应作为对冲。一旦利差倒挂，货币贬值和资本外流风险将会上升。

管清友指出，中长期来看，美联储加息会加剧人民币汇率的贬值压力。从2014年以来，人民币汇率进入双向波动时代，但波动的中枢在不断贬值。2014年的人民币兑美元汇率平均6.16,2015年已贬到6.47。未来几年的人民币汇率中枢可能继续贬值。

据华泰证券，上证综指的变化说明美联储加息导致中国资本外流，对中国股市存在负面作用，但由于历史样本少，有可能是历史巧合，并不构成因果关系。

中信证券研究部总监明明表示，在美联储加息、全球央行“转攻为守”的背景下，政策利率和市场利率下行将导致人民币资产被看空的压力加大。 中国央行或将继续维持人民币汇率指数稳定、相对美元渐进贬值、利率稳定的货币政策不变。在资本流出、外汇贬值的状况下，年底的流动性仍然将或有一定的波动，降准仍然存在一定的概率。

渣打银行(SCB)驻伦敦的亚洲外汇策略主管Robert Minikin在接外媒电话采访时表示，美联储升息后，中国央行没有必要在外汇市场上采取进一步的“大动作”。

渣打根据CFETS人民币指数计算方法，发现该指数已从高点回落，显示中国央行为人民币稳定已作出显著努力，政策方面没有必要采取“突然的行动”。

Minikin表示，如果美元进一步上涨，则中国央行可能将允许美元/在岸人民币涨至6.50附近。

Minikin指出，当前美元/离岸人民币远高于美元/在岸人民币汇率，中国央行在尽力缩窄汇差，预计在岸/离岸汇率年底前将于6.50附近汇合。Minikin最后指出，中国央行有很多工具可以影响离岸和在岸人民币汇差。