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美联储加息后 美元或将持续上涨两年?

中油网 2015-12-18 16:56

周五(12月18日)因美联储加息提振,美元持续走高或将持续上涨,据分析师表示,美元走高的行情或将持续至2017年。

德意志银行的分析师们表示,自布雷顿森林体系于上世纪70年代解体,汇率自由浮动机制形成之后,美元在经历9到10年下跌周期后,往往进入6到7年的走强周期。

尽管各周期时间不同,但根据宏观经济背景判断,广义美元指数连续50个月上升,表示美元走强周期已完成三分之二(以一个周期6至7年算),至少还会再延续两年时间。

同样,经历走强周期与下跌周期后,广义贸易加权美元指数(TWI)总体上涨,1978至1985年、1995至2002分别增涨了53%、33%,在过去的下跌周期中,美元指数下跌了28%。分析师们预计美元会继续走强,弥补这些损失,继续上涨10%左右。走强周期可能还会再延续更长时间,因为美元可能会一直温和上涨。

分析师们还表示,这次美元走强周期与以往不同的是,美联储加息前美元大幅走高,上涨幅度远比以前美联储加息时大。经历这一大幅上涨后,美元走强之路可能会变得更平缓。

分析师们指出,美元强势严重打击美国资本帐,若美元位于走强周期的最高点,资本帐将恶化,可能会导致美国GDP下滑3%,甚至更多。

且政府大幅干预,使美元贬值。1985年美元达到顶峰,美国财政赤字剧增,对外贸易逆差大幅增长,广场协议(Plaza Accord)应运而生,美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力,以改善美国国际收支不平衡状况,最终导致美元持续大幅度贬值,这反而加剧了这种由走强到贬值再到走强的恶性循环。

若美元指数达到最高点,美联储将降息,而不是市场预期的2016年、2017年继续加息。

当前,美元因美联储加息提振或将上涨,建议投资者操作时应谨慎为主观望为主。

责任编辑:大春

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