新年伊始，人民币兑美元汇率出现持续暴跌，1月7日，人民币兑美元中间价报6.5646，较上个交易日又调降332个基点，这已是近期第8个交易日汇率下调。巧合的是，近来国际油价也出现了连续暴跌。两者之间又有什么关联呢?

一、忧虑人民币贬值引发货币战

HydroCArbon Capital的分析师伍德(Malcolm Graham-Wood)表示：“对中国的担忧导致了(周四油价的)下跌，再加上(人民币)的贬值，使得交易员嗅到了一丝货币战的味道。”

过去数年一直有关于各国是否会故意贬值本国货币的讨论——即是否会有国家发起货币战。弱势的货币有助于出口企业的发展，在中国则是有助于缓解对经济增速放缓的担忧。央行一直强调的是汇率并非政策目的，而应被视为积极货币宽松政策的产物。

然而，一国贬值本国货币会导致其他国家仿效。对于美国来说，意味着进口货物更为廉价，从而导致通缩潮。因原油产品是以美元标价，人民币贬值则意味着中国国内的消费者面临着更高的油价，从而导致需求减少。

投资公司Moo.la的创始人兼CEO戈弗雷(Gemma Godfrey)认为：“中国是全球最大的原油进口国。大宗商品以美元标价，(人民币贬值)将使大宗商品对于使中国来说变得更贵。因此，无论其需求是否减弱，皆会(对油价)造成重大影响。”

二、忧虑人民币下跌表明中国经济衰退

伍德补充道，对中国经济的担忧“确实正打击着油价”。而法国兴业银行的分析师丹尼斯博(Jesper Dannesboe)表示，人民币贬值使得投资者担忧中国经济“或许比原来设想的还要糟糕，或将要进一步衰退”。

丹尼斯博补充道：“如果中国的需求进一步萎缩，那么这对于已经供应过剩的全球油市来说将是一个大问题。”

三、人民币暴跌影响相关市场

多重因素造成开年首日中国股市调整下跌，首先是人民币汇率再次大幅贬值走低，引发资本外逃担忧，从而导致股市有下跌压力。

有交易员指出，人民币汇率贬值是股市大跌的一个重要原因。汇率贬值但没有贬到位，而且贬值预期很强，就会导致人民币资产抛售。加上人民币资金面紧张，给市场造成恐慌，恐慌情绪在股指熔断之后进一步加剧，推动股市进一步大跌。

中国作为全球第二大的经济体，A股大跌产生一系列联动性，带动欧美股市全线收跌。

由于中国股市大幅下跌再次触发熔断机制，致使市场担忧中国经济会在2016年增速进一步下滑，从而影响其对原油的进口需求的下降，油价大幅下挫，

野村驻香港油气研究主管Gordon Kwan称，“贪婪与忧虑影响投资者做出决定，现在忧虑战胜了贪婪。大宗期货市场投资者极具前瞻性，他们现在担忧人民币贬值预示中国经济将进一步下滑。”

除了市场对人民币下跌感到忧虑外，中国原油需求增长缓慢也是导致油价下跌的重要原因。

据普氏能源周三发布的中国石油分析报告，中国表观原油需求去年11月同比上涨1.5%至1095万桶/日。这是自2015年2月以来最慢的增幅。