美联储联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议于北京时间周四(4月28日)凌晨2点结束，决定维持联邦基金利率在目标区间0.25%-0.5%保持不变。

　　毫无疑问，美联储决议是隔夜的市场焦点事件，然而从各种信息来看，很难一眼判别当局立场究竟偏鸽还是偏鹰，这就让市场陷入了没头苍蝇乱飞的状态。市场也着实好好做了一把过山车。

　　今天凌晨公布的美联储4月会议声明其实主要就两处改变：

　　1，删除“全球经济和金融状况的发展仍然带来风险”措辞;

　　2，指出美国经济喜忧参半，通胀仍低迷。美联储称“经济活动增长似乎有所放缓”，但“劳动力市场仍进一步改善”，撤销“通胀近几个月有所回升”的表述，只强调“通胀持续低于委员会2%的长期目标水平”。

　　声明公开后，市场反应平淡，这次会议不仅没有加息，连声明的表述也是中性的。期货市场对于6月和9月的加息预期跟会议前几乎没有设么变化。

　　九州证券分析师邓海清、陈曦的一句评论很到位：这是一份让鹰派和鸽派各取所需的FOMC会议声明。

　　对于鹰派，更强调去掉了“全球经济和金融状况的发展仍然带来风险”，而这一因素是3月美联储下调加息预测次数的主要原因。但是，对于鸽派，更强调“经济活动放缓”、“通胀预期在短期内将维持低位”，因此这是一份各取所需的FOMC声明。

　　这也让海外主流媒体给出了截然相反的点评：

　　彭博新闻社称，美联储指出了全球金融形势有所改善、淡化了美国国内经济疲软，为6月加息打开了大门。

　　美联储指出了美国经济喜忧参半，对低通胀表示出担心，并表示将密切监测全球形势的发展，这些都传递出对加息有耐心的信号，美联储6月或不加息。

　　鹰派解读：

　　美联储研究机构Stone McCarthy指出，这为6月14-15日加息打开了大门，只要经济数据保持在现在的水平或者有所改善。前瞻指引的描述与以往并无区别，美联储依然强调“未来联邦基金利率目标区间调整的时间和规模，委员会将评估实际与预期的经济条件相对于就业最大化和2%的通胀目标的情况。委员会在评估过程中，将考虑各种信息，包括劳动力市场情况、通胀压力和通胀预期指标、金融领域和国际市场的发展等。”

　　彭博评论也认为，美联储传递的信号是六月加息是可能的，第二次加息将会依赖于劳动力市场的持续改善以及薪资预期的上扬，同时还取决于海外经济与金融市场的平稳状况。其预计这种评估将受到金融市场行为本身的影响。

　　鸽派解读：

　　但美债市场反应了投资者另外一种考量。

　　昨晚长期美债大涨，十年期国债的收益率大跌，跌幅为1个月来最大，截止今天凌晨5点，美国十年期国债收益率下跌8个基点至1.85%。

　　交易员似乎没有找到任何理由去押注美联储加快加息进程，一般来说如果市场预计美联储加息，美债收益率也会跟着上涨。

　　“这次声明的的确确证实了美联储按兵不动、长期维持更低利率的想法，”彭博援引法兴银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，本来大家预期美联储声明会偏鹰派，结果并不是，所以他们放心地买入了长期国债。