周二(7月26日)亚市盘初，美元兑日元开盘下挫逾100点，跌幅逾9%，报104.88，目前市场屏息静待美日两大央行最新利率决议。

日本央行或“毫无作为” 日元多头再见曙光

近几周，美元兑主要货币走强，因美国经济数据强于预期，重燃美联储将在今年升息的预期。与之形成鲜明对照，日本和欧洲央行料将祭出进一步刺激政策，以抵御通缩并促进成长。

但分析师称，日本央行本周可能会让投资者失望，因其提振经济的选项已所剩无几。

Brown Brothers Harriman的外汇策略部全球主管Marc Chandler表示，“目前市场面临的风险是，日本央行可能或多或少会让投资者失望，市场的胃口已经被吊的很高，如果他们毫无作为，日元将会走强。”

隔夜，日元一度削减涨幅，因日经报导称，日本的净财政支出可能增加一倍，至6万亿日元。

日本央行行长黑田东彦周六表示，将会在必要时进一步放宽政策，以实现2%的通胀目标。黑田东彦还否认了有关央行将会直接购买政府发行的非上市公债的臆测，这是法律所不允许的。

日本或将开支规模翻一番

高盛稍早曾表示，3万亿日元的刺激规模过小。

该行指出，“财政方面，首相安倍晋三承诺将出台‘大胆的’刺激计划，媒体流传称刺激规模可能会高达20万亿日元(占日本GDP的4%)。不过，这些资金将分布于逾一年时间，报告表明这一数字可能会被大型贷款以及担保计划所填充，直接财政支出可能为3万亿日元——基于近期与客户的会议，这可能会让市场参与者失望。需要一个更大的财政刺激才能对经济增长和市场预期产生重大影响。”

数分钟之后，日本报纸报道称，“财政净支出将达6万亿日元，较起初的3万亿日元计划翻一番。”

日本刺激措施规模将扩大的消息传出之后，日元一度跌至106.72，但跌幅转瞬即逝。

国外财经网站Forexlive分析师Adam Button指出，近期消息显示日本政府将加大刺激 ，美元/日元一度上涨约30点，但随后很快回落。

日本央行实际上已经将大部分日本政府债务货币化，本周将重新加载火箭筒，市场准备对此不予理会。

这就好比市场已经见过如此之多的央行核弹，以致于对蘑菇云不再感冒。

更短期内，头肩模式料将继续主导该货币对走势。

目前，许多人盼望日本央行本周采取附加宽松措施，但应注意日本央行也可能先按兵不动，等必要时再行动。相比当前，日本央行更可能在今年秋季末实行递加式宽松政策，尽管该政策很可能是通过直升机撒钱来实现。日本央行不采取行动或能适当放缓风险资产近期的反弹，以期稳固日元。