美国7月非农惊艳四射，美国LMCI数据终于摆脱负数，美联储终于可以加息了吗?

北京时间周一(8月8日)公布的美国7月就业市场状况指数(LMCI)录得1，预期值为0，前值为-1.9。LMCI指数连续六个月为负，使得市场对美国就业情况失望。7月数据摆脱负数，并好于预期，加上7月非农亮眼，说明美国就业市场进一步改善，加息预期或进一步升温。

就业市场状况指数(LMCI)揭示了美联储对美国就业情况的解读，在每月非农报告后的周一公布。该指数对市场了解美联储对劳动力市场的看法极其重要。美联储曾表示该指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实状况。

美国劳工部上周五公布的美国7月季调后非农就业人口增长25.5万人，远超预期的18万人，前值也从28.7万人上修至29.2万人;7月失业率为4.9%，预期为4.8%，前值为4.9%;美国7月平均每小时工资年率增长2.6%，与预期持平，前值为2.6%。总体而言，非农成绩亮眼。

然而，广义经济却没有跟上就业大步向前的步伐。虽然美国消费者支出近期也有所上涨，但企业却全方位地抑制投资，导致美国GDP的增幅并没有跟上就业市场发展的脚步。而美联储理事鲍威尔在英国《金融时报》周一刊登的采访中说，他比以往更加担心美国经济增长疲软的状况会持续更长时间，美国潜在经济增长率可能更低，这意味着要达到美联储目前对美国经济增长的预期，实际利率水平也要更低。

鲍威尔表示，美国的经济增长仍然面临许多来自海外的下行风险，在全球其他地区需求疲软的背景下，美联储很难加息。他认为，美联储下一步加息需要满足三大条件：国内需求和就业强劲增长、通胀水平朝着2%的目标回升、不存在明显的全球风险事件。

LMCI包含了19个就业相关指标，包括失业率这样的重要指标，以及就业计划调查这样的小指标。它是预测经济衰退的有用指标。虽然这并不一定意味着一定会有衰退，但若LMCI降至零以下，就需要警惕经济衰退的来临。历史数据显示，每逢经济衰退，LMCI数据都为负值且处于低谷。

LMCI指数与非农数据关系密切，其对市场的影响与非农类似，当公布值大于预期值，理论上利好美元，利空黄金白银。LMCI趋势通常领先非农增长年率6-12个月，也就是说，非农数据滞后于LMCI指数6-12个月，这意味着LMCI走势对未来非农长期走势有重要参考作用。

美联储去年12月进行了近十年来的首次加息时。当时，联储官员们预测2016年还会加息四次。但经过几个月的不断推迟和反复承认经济表现欠佳之后，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)一如外界的预期，7月政策会议上再次决定维持利率不变。

当时，美联储决策者称短期经济风险减弱，且他们最新的预测是今年下半年大概会加息两次，但市场预计11月极不可能加息，因为届时距总统大选仅剩一周时间。分析师称美联储可能赶在9月加息，或者更可能的是等到12月加息。