投资黄金时，第一步要进行的就是基本面分析。

若缺乏基本分析，投资者根本不可能知道市场的现状，了解不到金市状况是否过热，现在应该入市还是离市，这一切的基本因素分析都是不可缺少的步骤。

但基本分析仍存在着一定的局限性：

时间滞后性

部分产金国家，并不情愿向国际公布产金数字，或者数字的公布有一定的滞后期，专家的数字只能是估计得来。

所以当这些国家在套取外汇时，其推出市场的黄金数量，完全可能使市场产生震荡，基本分析在这方面的资料上，就显得有些不全面。

需求难精确

黄金供应的数字，只需要将主要产金国家的每年产量相加，便可获得较为有效的数字。但是，需求方面数字的获得就较为困难。

比如：有的企业会将金币进行熔化，用于工业生产，从而使需求的数字含有重复计算的因素。

入市时机不得而知

投资者经过基本面的分析以后，都知道金价是在大牛市阶段。但哪一天介入呢?

现在做多，可能后天价格就会低得更多，等到下星期再买，可能现在就是最低价。因此，基本面分析只能表达出黄金价格的大势所趋，而不能提供入市的最佳时机。

近期峰顶和谷底难知晓

即使是再大牛市阶段，金价也会有起有落，假如可以把握每一浪的走势，在高处吸纳、在低处沽出，获得的利润必然要比简单持有高得多。

而基本分析，恰恰不能捕捉到这些细微的变化，正是基于基本分析只能分析市场的大势所趋，而不能解答市价起起落落的原因。