------国际面看点

在上周五美联储主席耶伦、副主席费希尔的表态后，巴克莱银行称耶伦的措辞已经尽可能地强硬，符合该行9月加息一次的预期，若8月非农人口维持稳健增长，料美联储将在9月行动;美银美林则认为耶伦的演讲加大了9月加息的可能性，但该行仍认为美联储10月才可能加息。

加息往往会推高美元，造成以美元计价的石油等大宗商品下跌。在上周五飙升了0.8%后，ICE美元指数周一再度上涨0.1%至95.621，德国商业银(Commerzbank)多位分析师均称：“大幅走强的美元导致周一出现了抛售压力。投机型金融投资者可能会将此作为一个获利的机会。”

另外，知名财经网站Forexlive外汇分析师巴顿(AdamButton)则认为周一油市受两大利空因素困扰：一是伊朗声称只有完全夺回其原油市场份额后才会参与冻产谈判;二是数据显示伊拉克增产，8月产量从320.2万桶/日增至320.5万桶/日;此外上周五也门导弹击中沙特阿美石油设施的传闻也被否认了。

欧佩克另一石油生产大国尼日利亚也会坚决反对将产量冻结在目前的水平，因该国产量受尼日尔河三角洲地区的武装组织破坏而大幅下跌了超过50万桶/日。尽管关于冻产的各种传闻满天飞，但是曾参与4月冻产协议构建的俄罗斯这次似乎也小心翼翼，既不阻碍冻产的推进，也不阻止不靠谱的谣言流传。目前油价方面暂无利多消息支撑。

--------近期利空因素：

上周五美国油服贝克休斯公布的数据显示，截至8月26日当周，美国原油钻井平台数量保持在406口不变，结束此前8周连涨趋势。这或者暗示着美国原油产量短期内维稳，但此前经历了八周连续增加的态势，本次钻井数保持不变带来的影响并不大。虽然伊朗表态支持冻产行动，但因沙特能源大臣法利赫上周称，目前尚未就冻产和OPEC的产量进行进行具体和实质性的讨论。并且，还表示，不认为油市需要什么重大的干预。再加之，此前4月份的冻产协议以失败告终，多数机构并不看好此次会议能达成冻产协议。

---------近期利多因素：

作为石油消费大国的中国，其原油产量在7月已跌至五年新低。中国7月原油产量同比下滑8.1%，至1672万吨。按天计算，7月原油产量约为394万桶/日，创2011年10月以来最低，6月产量403万桶/日。上半年国内原油产量同比下降约5%。上周五也门发射导弹并击中沙特产油设施，受此影响油价飙升并触及日内高位。沙特国家电视报导，也门发射的炮弹击中沙特南部Najran一电力中继站。有分析师表示，沙特的消息对油市没有产生很大影响。并认为，最终推动油市的是周末前的回补空头和美元走势。综上，原油市场多空拉锯战再次打响，虽当前看似势均力敌，但油价多头偏弱下行风险较高，且不论美联储加息影响，供应过剩持续影响，油价上行受限，笔者认为此次美联储加息再提加息事件只是让市场人不要忘记了他们的存在，最终的结果还是要看，7月份大增25.5万之后，8月非农就业人数将增加18.5万。若超过预期，9月加息的可能将非常大，反之，加息或可就此敲定于12月。

如果我们仅仅从过去两个月的非农数据来看，加息不可避免，9月是进一步强化的过程，单个去看这个数据有时候让人找不到北，结合过去三个月的数据，基本上可以看出一些端倪出来，这都是心理预期，美联储加息与否其实在耶伦看来基本心理有数的，9月加不加不是很重要，非农数据好坏也不是很重要，因为最终都是要加的，9月如果没有任何行动，短期内就是利好，这个将会导致金银价格出现超跌的反弹，也就是我们一直强调的先跌到18-17.5美元下方后企稳再有反弹，这和技术上不谋而合，从这点看我们不需要知道什么时间加息了，另外非农数据本次只要不是很糟糕，中期看都是利空，8月是金银见顶月，9月是过渡反复周期，之后基本明确，本次的调整是衰退周期的一部分，上周金银已经跌破了短期线支撑，也是价格缠绕向上以来第一次下跌，如果本周价格没有跌到此点下方，下跌就没有结束，我们就继续做空下去，这也是为什么前期一直做空，包括周五多个点位做空，斩获大盈利的所在，目标导向目的就是增加自信的一面，而不是盲目的去交易。

--------白银技术面：

白银，周线同样极弱收阴，目前维持两阴排列格局，价格承压短期均线下方，且均线死叉拐头下探，目前下方受到MA20支撑，跌势有所止步，短周期指标呈下探之势，周线整体看空。白银，同步走弱，拉高之后19上方之后直线下跌，日线上，上周五录得一根上影线极长的倒垂阳，价格徘徊于布林下轨一带运行，布林带整体维持开口状，短周期指标下行表现乏力，日线谨慎看空。

4小时方面，价格早前就已跌穿布林下轨，整体弱势形态较为突出，今早间直接下破此前低位支撑，短周期指标形成新一轮弱势下探，4小时上维持看空。银价下方面临18.3的强劲支撑，上周是的并未触及，今早间下探也没有实现破位，要么等下破，要么等反弹，总之低位不应再追空。假若白银跌破下方的支撑点位关注18-17.5区域，这个区域将是再次布局多单的机会，中长线布局添加薇信sjch393在线指导!

白银：回踩18.8空，止损19下方目标看18.45，跌破的话，下方看18整数关口和17.8的争夺

--------原油技术面：

原油，非常完美而且给力的行情，周五无论是分析还是盘中指导，都给到了47.00-47.10的多单，美盘时段大幅拉升至48.40，完全超出了我的想象的预期，有了一个很好的收官之作。自交割之后，小幅度回撤调整，调整并不延续，而上升的后继力度不足，短期的这种震荡格局预计将继续，周线录得略带下影线的中阳柱，终结此前三阳格局，当前价运行周五均线上方，布林整体有意缩口，短周期指标上行势能消耗殆尽，周线目前转为看空。日线上，两个长长的上影线彰显出上行中的强劲压力，短期均线死叉拐头下探，短周期指标维持空头下探，日线整体来看仍旧是空头占优。4小时上，当前价运行五周均线下方，上行势能稍显不足，MACD双线粘合走平零轴一带，随机指标死叉下探，空头占优毫无疑问，今天油价反弹之后还得继续看短空。不过下跌空间也受到限制，我认为做空不是那么顺利，所以今日操作上建议先短线空，关注46.5破位情况，如果未破那么这种上升不仅仅是反弹，而是再次走强。

美原油：回踩47.7空，止损48.05下方目标看46.9和46.3，跌破后看45.8和45.2;多单可在46.5附近守多，止损46，目标看48-49

--------关于美联储加息：

上周的基本面主要集中在周五的耶伦讲话内容，虽然并未给出加息时间，而是如以往一样继续说明加息的前提，但是讲话中也提到美国目前的经济状况良好各主要数据都在不断的提升，在这样的大背景下，相信加息时间已经为时不远，本周最重要的就是周五的美国非农数据，在连续两个月都利好的背景下，如果这轮非农能延续这一势头，那么大宗商品空头形态将被彻底定型，今日的基本面主要关注晚间美盘开始时段20：30的美国个人消费支出和7月核心物价指数，以及晚间22:30的达拉斯联储商业活动指数即可。又到了超级非农周，前期的不如意，相信本周是你翻身的机会，中长线布局及操作策略可联系笔者。

---------寄语：

投资是长期与短期的平衡，也是自己与市场间的平衡，还是预期与现实的平衡。从微观一点讲，投资亦是数据与感知的平衡，是绝对和相对的平衡。当然，投资还是多头与空头的平衡，是风险与收益的平衡，更是坚守与放弃之间的平衡。投资是一门平衡的艺术，懂得了权衡与取舍，才算成熟，才不为固执所累。

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