美联储加息阴晴不定，市场上避险情绪厚重，在这硝烟弥漫的战场，多数非美货币均承压下行，欧元也不例外，然摩根士丹利却支持投资者做多欧元。

晨星投资分析公司数据显示，7月底交易所交易基金持有新兴市场债券资产管理规模为23%。若交易所交易基金聚焦流动性，对受资本流入提振最大的相关货币的冲击将最严重，如韩元等。

印尼卢比的情况恰好相反，也是当前表现良好的原因所在。在风险厌恶情绪主导市场的环境下，宜做多欧元。

在描述意大利和法国政治风险的报告中，该行已解释了为何欧元将上涨，即使欧盟政治前景变得更加不稳。

一方面，欧盟内海外投资者们的净持仓已大降；

另一方面，欧盟各金融机构已降低了以外汇计价的持仓。

到期的欧盟债券或导致欧元走软，这种预期可能显得草率，因这些资本仅缓慢流入，就欧元其他相关资本流动而言，当前规模较小。有趣的是，各国央行债券持仓的提升，将额外降低还款相关的资本流。

大摩表示看涨欧元，宜做多欧元兑日元，及欧元兑澳元限制单。