本周全球金融市场将迎来美联储领衔的超级“议息周”，近日美联储官员给出的信号较为混乱，不过官员对于9月加息并没有充足的信心，而本次会议上，最具看点的便是美联储鹰鸽博弈。

8月CPI超预期，加息信号

上周五(9月16日)美国劳工部公布的8月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.2%，较上年同期增长1.1%，超过预期。而波动较大的食品和能源成本的核心美国CPI环比增加0.3%，同比增加2.3%，同样超过预期。

美联储的通胀目标是2%，通货膨胀的缓慢增长是美联储加息之路缓慢的主要原因。而目前美国核心CPI已经超过2%，鹰派官员会以此作为支持加息的证据。

然而，美联储鸽派官员也会不甘示弱。美联储赖以观察通货膨胀的是核心PCE指数，而核心PCE指数仍然很低。即使CPI已经超过2%，美联储仍然可以认为美国通货膨胀没有达到2%的通胀预期。

8月零售额糟糕

与此同时，上周四(9月15日)美国商务部公布的数据显示，8月份美国商品零售额环比下降0.3%，为5个月来首次出现环比下降，表明消费者支出萎靡不振。

个人消费开支约占美国经济总量的70%，是美国经济增长的主要动力。分析人士认为，这预示着消费者对扩大开支转向谨慎，第三季度美国经济反弹力度可能低于预期。

两大数据喜忧参半

近期公布的两项数据对美联储鹰鸽派两派的立场都起了支持作用，这意味着本周美联储的货币政策会议将会有一次激烈、艰难的争论。

美联储鹰派官员会指出，最新的消费者物价涨幅超过预期，表明美国通胀稳步上涨。一直以来，美联储都在等待更多通胀上涨的迹象，以加强加息的理由，而下一次机会就在本周美联储的闭门会议上了。

目前美国的经济数据使美联储鸽派和鹰派两大阵营就是否维持利率不变，或者加息的早晚展开了一场“热议”。

经济数据没有给出一个明确的加息路径，一个真正的热经济需要通胀和零售销售同时上升。市场对9月加息预期大幅减小，而12月加息的预期概率在不断上升，无论如何，就当前的经济形势而言，做出加息行动不会是一个容易的决定。