今年以来，日元持续走强，日本国债收益率近期也是大幅走高，令市场质疑日本央行的刺激政策已经来到了山穷水尽的地步。而今日(9月21日)，日本央行行长黑田东彦化身“最后的武士”，尝试挽救市场!

利率不变，引入全新政策

和以往一样日本央行利率决议公布姗姗来迟，但时隔一个小时后公布的政策利率维持在-0.1%不变，将扩大货币基础直到通胀率稳定在2%以上。

日本央行宣布决定采取额外行动，修改政策框架，货币政策新框架的核心变为控制收益率曲线。而采用新的货币政策框架是因为通胀上升需要时间。

日本央行将加强远期指引，目前日本央行对货币基础年增幅并未设定目标，仍就维持货币基础年增幅为80万亿日元不变，但将考虑在必要时扩大货币基础。日本央行将引入量化质化宽松，附加收益率曲线控制;为实现收益率曲线控制，可以调整货币基础供应。

控制收益率曲线

日本央行表示，在负利率政策下，利率远低于自然利率;可以在必要时进一步下调负利率;负利率和日本国债购买对于收益率曲线控制是行之有效的。

盛宝银行评论称，日本央行对于收益率曲线变陡的关注，将有利于日本银行业和保险业。

日本央行还表示，2.7万亿日元ETF购买将针对追踪东证指数的ETF;如有必要将进一步降息;在负利率政策下，利率将低于自然利率;将加强远期指引。

此外，目前货币基础年增幅并未设定目标，仍就维持货币基础年增幅为80万亿日元不变。货币基础可能浮动，以实现收益率曲线控制。

决议公布后，美元兑日元大跌后逆转，目前涨至102.29;日本10年期收益率升至零，为3月以来首次。

日本央行的政策立场很明确，专注于短期利率曲线，希望通过全新的量化质化宽松政策来解决国内经济形式，以达到后期市场的稳定发展。