今年上半年，黄金表现非常出色，暴涨25%，然而进入夏季期间，金价陷入盘整，上周黄金更是呈“雪崩式”下跌，跌破几大重要关口，那么，令黄金暴跌的幕后黑手究竟是什么?跟着小编一起来一探究竟吧。

黑手一、美联储加息及美元走强。

衡量美元兑其他主要货币表现的美元指数触及今年7月以来最高水平。不过，此波涨势并非是受到避险买盘所驱动，因其紧随英国脱欧公投。此类恐慌情绪所驱动的买盘兴趣几乎无疑也为提振贵金属的表现。然而，投资者预计美联储将收紧货币政策，这令美元受到提振，却削弱了贵金属的魅力。

黄金多头的宿敌—美联储—正越来越受市场瞩目。貌似没有任何事情能够阻碍市场对加息的预期。尽管多年来美联储屡屡释放出鹰派言论、GDP增长缓慢且其他经济数据也表现疲软，但市场对年底加息的预期却再次回暖，美联储加息预期的升温无疑令黄金承压下行。

值得提醒的是，上一次加息，也就是2015年12月美联储仅仅加息了25个基点，就导致了股市下挫，美联储官员纷纷回撤，金银价格未下跌反而上涨。

黑手二、 国债收益率。

长期国债收益率在上升。近期十年期美债收益率触及6月以来最高水平。今年春季晚些时候与夏季期间，债券市场在很大程度上无视对美联储的加息言论，然而现在却表现出加息已是板上定钉的样子。实际收益率上升将打压黄金的表现。

黑手三、 （或曾经是）过高的投机兴趣。

随着黄金持续走高然后在英国脱欧公投后触及高位，金银的持仓兴趣持续飙升。夏季期间由于金价停滞不前，投机头寸略微减少，但降幅仍低于预期。进入10月以来，许多投资者仍抱着黄金只要不跌就会继续走高的预期。

随着美元走强与收益率上升导致黄金跌破技术支撑，这一僵局终被打破。举手无措的投资者纷纷夺路而逃。

好消息是，持仓兴趣的下将可能会使得黄金头寸回落至较好位置，筑底之后将开启新一波涨势。当然，黄金的涨势在很大程度上将取决于美元指数和美联储利率的变化。

中油财经网温馨提示，周三投资者可重点关注美国8月Jolts职位空缺数据，以及凌晨公布的9月FOMC纪要。