英国意外脱欧、特朗普爆冷赢得美国大选，今年金融市场已经有两只黑天鹅飞出，眼下随着意大利宪法公投的临近，有关该国未来将步英国后尘脱欧的“黑天鹅”情景正笼罩金融市场，但是白银TD行情却可以因此获得“新机遇”。

欧洲飞来黑天鹅

如果公投通过改革法案，意大利政界形势会更稳定，伦齐将得以通过立法提高国内经济竞争力。如果公投否决改革法案，伦齐政府将下台，意大利将重现前总理贝卢斯科尼被迫下台留下的政治乱局。(延伸阅读：意大利宪法公投民调预测)

民调显示，意大利公投将以失败告终。民调表明，民众对于所谓的“民粹主义”有着强烈的倾向。一旦伦齐下台，意大利政治势必会更加动荡，未来可能会像英国那样脱欧。

尽管在12月4日意大利公投之前两种资产都出现下滑，但交易员猜测，欧洲央行(ECB)可能会在公投结果为“不”的情况下出手——这会给意大利国债提供支撑，但会进一步损害外界对欧元的信心。

白银TD迎转机

布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇策略主管Marc Chandler说道：“市场如今正预测两大风险：通货再膨胀以及欧洲的民粹主义。假如人们认为意大利公投将失利——眼下这一点尚未被消化，以黄金白银为首的贵金属避险资产将会或的利好，白银TD行情也可上行。

除了意大利，还有更多欧盟国家面临反欧洲力量崛起的威胁。有多少欧盟国家国内的疑欧情绪已经可能威胁欧盟的团结。除了英国，西班牙、法国和希腊也有浓厚的疑欧情绪。在这几个国家，认为欧盟对本国不利的国民占比都高于认为欧盟有利的国民。