据意大利宪法公投时间仅仅只有一周多，在此期间，市场利好利空因素博弈，贵金属市场将迎震荡行情，其中意大利为主要利好因素，利空因素则是美联储加息，但是预计在美联储加息后，到了12月底，现货黄金价格将有望反弹。

意大利公投对黄金的影响

12月4日，意大利即将举行公投，即“宪法改革全民公投”，意大利总理伦齐发动修宪公投，他已经宣誓只要公投未过就下台。然而上周末公布的民调显示，反对阵营领先差距已扩大至十个百分点以上。第二件黑天鹅事件来自法国大选。

发生在意大利和法国的事件对市场的震动较大，担忧情绪也会加重，令欧元区经济以及欧元汇率更加疲软，避险情绪还会导致美元以及黄金白银的上涨。同时日本地震也引发了避险情绪，对现货黄金价格也形成一定的支撑。

美联储加息后黄金价格有望反弹

近期美元指数盘中一度升至13年半高位101.37，美元走强明显打压黄金，目前现货黄金正在测试重要支撑点1180关口，若金价一直保持在支撑水平以上可能会迎来反弹，若击穿这个水平且没有立刻反弹则可能迎来下行的命运。

同时，特朗普新政将刺激美国经济增长及推升通胀，美元及某些周期性领域如银行业将走强，债市则大受打击。美国经济数据靓丽以及美联储官员鹰派言论，都提升了美联储12月加息的概率，这导致投资者此前大幅抛售黄金。

目前来看，市场对美联储加息的预期已经消化得差不多，抛售黄金的热浪出现缓和迹象。并且市场诸多不确定因素利多黄金等贵金属，因此现货黄金可能蓄势待发，之后或将迎来一波强势反弹。

不确定性对黄金仍有支撑，意大利宪法公投将在12月4日举行，而德国大选将会在明年开始。年末年初的假日季节即将来临，包括圣诞节、新年和中国春节，这对实物黄金会有一定的支撑。

但总的来说，近期黄金期货偏空的势头不会改变，加息的打压导致金价继续下行。经历了前几周消息面的大起大落后，本周市场消息较为清淡。

目前来看，虽然美联储12月加息的可能性极高，但由于市场已经提前消化了该预期。因此最终消息公布后，黄金价格并不会大幅跌落，经历短暂的利空回落后，预计黄金能够在加息的洪流之中站稳脚跟。