周五(11月25日)亚市早盘现货黄金跌破1180关口，最低至1171美元/盎司，跌幅近1%，创2月8日以来新低，现于1175美元附近交投。周四(11月24日)现货黄金一步走低，美市盘中最低下探至1180.20美元/盎司，收报1186.60美元/盎司，美元指数升至近14年来最高，受10月美国耐用品订单回升提振，之后美元小幅回落。周四是美国假日感恩节，美国市场关闭，市场交投相对清淡。

（现货黄金5分钟走势图），图片来源于：中油财经网

市场陷入抛售潮

周四全球最大黄金ETF基金此前连续十个交易日减持后，持仓跌至891.57吨，目前持仓已降至六个月来最低点。金价和ETF持仓均有望创下2013年6月来最大月度降幅。

瑞士宝盛集团分析师蒙克(Carsten Menke)指出：“市场此前对于特朗普胜选将引发金融市场长期风险时期的预期很快消散，取而代之的是对特朗普将刺激增长、推动通胀回升及利率上涨的预期，这就使得黄金价格承压。至少在短期，美元汇率及美债收益率将在目前水平加固，这应当会为黄金提供一定的支撑。然而，最大的风险还是在于投资者继续抛售实物持仓。”

实物需求

周四公布的数据显示，中国10月通过香港净进口的黄金数量增长15.8%至61.075公斤，为三个月来最高水准。虽然中国黄金需求最近有所收缩，但预计在农历新年之前需求将走高，低价位也有可能进一步吸引消费者;同时，印度政府在11月宣布的打击非法活动也有可能提振黄金购买量，进口料在未来几月有所增长。

此外，意大利修宪公投将于12月4日举行，最后一份民调显示反对派领先约10个百分点，或引发伦齐下台与提前大选。分析认为本次公投或导致更广泛的欧元区危机，该国银行难以脱离困境，欧洲金融系统稳定性或被削弱。高风险政治事件或成下一只黑天鹅，决定着黄金是一泻千里还是绝地反击。