正如我们在前周周五提到的可能性，上周金价确实进一步下挫。这个美元计价、无息收入、市场心目中的避险贵金属，在美元、殖利率和美国股市上涨的合力作用下承压走低。本周，除了众所期盼的OPEC会议和中国重磅经济数据，我们还将迎来全球最大经济体的重要宏观数据。这些数据应可提供美联储是否真于12月4日加息的最清晰信号。在这些重要事件发生之前，投机者似乎已经分批削减美元多头和黄金空头。在上周交易时间缩短的一周，这么做合情合理。因此，黄金和欧元/美元双双回升，虽然截至此文发稿两者又从各自的最高点回落。

黄金业已到达一个关键技术区域(详见下文)，但美元基本面依然获得支撑的事实，则令我们继续看跌黄金。此贵金属当然可以与美元同步上涨，但至少要求股市下跌以配合避险需求的升温。但美国股市正处于历史高点，无法判断何时最终筑顶。至于美元，即使12月加息可能业已被计入，我们在上周五看到的小跌，最终很可能转瞬即逝。显然我们将不得不等待所谓的美联储点阵图以找到未来加息的预期路径，但如果经济数据继续转好，再加上特朗普承诺明年大规模财政支出，通胀上升的速度可能快于市场当前预期。所以，美联储的紧缩周期可能比预期更加激进，从而可望给予美元下档支撑，尤其是美元兑那些央行立场依然鸽派的货币，以及兑无息收入的贵金属。

但金价现已到达我们的关键看跌目标1172，所以纯技术面看，金价后市走势难料。如图所示，此位也是2015年12月低点以来涨势的61.8%回档位。鉴于当时涨势的规模之大，可以说去年已经筑底。所以，这里的回档可望在"street money"情绪显然悲观之际，为所谓的"聪明钱"提供新的机会，再次建立多头。如果现在以1190-1200区域(过往的支撑和阻力位)带头的一些关键阻力位告破，我们对金价的技术面可能转为看涨。如果站于其上，金价或许攻克更多的阻力位，比如1206、1221，甚或1241.50。但长期趋势要想再度坚定转牛，需要金价在最新波段点1337/8区域上方创下一个更高的高点。该区域距离市价还很遥远，在这期间出现的潜在反弹很可能是诱多，所以，必须格外小心。对空头来说，如果收于1172支撑位下方，目标或许指向图表上呈现的其它斐波纳契位。简言之，尽管上周五反弹，黄金最省力的方向仍然暂时向下。

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