上周国际油价呈现下升后跌的走势，特别是上周末沙特宣称不参加下周一与非OPEC产油国磋商会谈之后，这一临时会议被完全取消透露出OPEC内部分歧较大，可能会令本周政策维也纳会议恐生变数，油价承压回吐之前的全部涨幅，大幅下挫，并收一带有长上影线的小阴线。美国WTI原油1月期货周五(11月25日)收跌3.96%，本周下跌0.86%。布伦特原油1月期货周五收跌3.59%，本周上涨0.55%。上周主要基本面如下：

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至11月18日当周，美国原油库存减少125.5万桶，至4.8903亿桶，降幅0.3%，市场预估为增加67.1万桶，美国原油库存结束连续三周的增长趋势，降幅为10月14日当周以来最大。EIA数据显示，截至11月18日当周，美国原油进口减少84.5万桶/日，757.8万桶/日。美国精炼油库存增加32.7万桶，市场预估为减少35.7万桶，增幅为9月16日当周以来最大。美国上周汽油库存增加231.7万桶，市场预估为增加64.3万桶，增幅为10月14日当周以来最大。美国库欣地区原油库存减少8.7万桶，结束连续三周的增长趋势，前值为增加69.1万桶。此外，上周美国国内原油产量增加0.9万桶至869万桶/日，但依然连续33周维持在900万桶/日关口下方。

据中国统计局最新数据显示，作为全球最大的能源消费国，中国10月原油产量环比下滑2.7%，至1605万吨(约379.5万桶/日)，为2009年5月来最低水平，因油价持续低迷，抑制了全球第五大产油国的重启旧油井的兴趣，同比也下跌超过11%，2016年1-10月产量同比跌幅在6.7%。同时，10月中国炼厂的原油加工量为1113万桶/日。据国际能源署(IEA)上周表示，预计中国2016年原油产量将下降30万桶/日，至每日400万桶/日下方。同时，IEA还预计中国2017年原油产量将进一步下降19万桶/日。

上周五稍早据路透报道称，沙特不会参与周一与俄罗斯在内的非OPEC会议，因主要产油国就如何分担减产负担未能达成一致。OPEC官员原定于周一与包括俄罗斯在内的非OPEC产油国举行会议，以在两日之后的维也纳正式会议上敲定减产协议细节。沙特决定不参加此次会议之后，会议被完全取消。两位不愿透露姓名的代表称，该集团将举行一次内部会议来解决其自身分歧，尤其是伊朗与伊拉克是否愿意减产这一问题。其中一位代表称，沙特希望在与俄罗斯等非成员国举行会谈之前先行达成OPEC协议。消息传出后，油价跌幅扩大。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周三(11月23日)公布数据显示，截至2016年11月25日当周美国石油活跃钻井数增加3座至474座，过去26周内有23周录得增加，同时月增幅迄今已创7月来最大。本周四由于美国感恩节假期来临，因此贝克休斯钻井数统计提前至周三。目前美国石油活跃钻井数已经达到474座，为今年1月来最高水平，在过去26周内，美国石油活跃钻井数已经累计增加了158座。此外，美国石油和天然气活跃钻井总数增加增加5座至593座，较去年同期减少151座。

【兆丰恒业石油】

国际油价：周图美国WTI原油主力期货上周未能延续前一周的反弹走势，而是呈现冲高回落的走势，并重新回落威胁108.09--25.74这波下跌走势的0.236黄金分割位，若本周守稳将延续反弹走势，并向120周均线发起冲击，若失守将重新下探60周均线支持。95号汽油和粤东油操作上参考国际油价走势。

粤东混芳烃：混芳烃上周先涨后回吐大部分涨幅，并小幅收阳，日图守稳60日位均线有机会企稳。下方支撑4770、4705、4652;上方压力4875、4915、4965。混芳烃V：走势参考粤东混芳烃的分析，下方支撑4830、4770、4685、4605;上方压4935、4990、5085。

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