在去年美联储12月加息，今年黄金价格上半年却暴涨25%，在近期美联储12月加息预期的升温下，金价跌跌不休，倘若美联储同样在今年12月加息，黄金价格2017年还会涨吗?

最近汤森路透GFMS进行了市场调查，发现今年前两个月(包括农历假期)的各款首饰销售均有所下降，其中首饰用金量估计同比下跌15%~20%。一般正常情况下，零售商每年12月中旬便会开始向加工商订货，为农历春节作准备;但2014年的春节订货却延至12月底才开始，反映出市场对黄金首饰的需求仍呈现消化不良的状况。加上国内经济前景不明朗，业内人士普遍对今年全年走势不甚乐观。

目前国内A股气势如虹，大量资金流进了股市。虽然从长远来说，股票市场活跃应对黄金需求有利，但短线而言，黄金和股市却是为了吸引资金而互相角力。

人民币贬值同样在理论上对黄金需求长远有利好作用，不过短线来说，国内消费者可能觉得以人民币计价的金价相对不便宜，对黄金消费会出现短期的不利影响。所以，除非金价再度出现较明显的跌幅，否则今年市场需求难有大幅好转。

另一方面，汤森路透GFMS预计美国会在未来6个月内加息。由于市场对美国的加息早有预期，所以美国加息非但不会对金市带来太大的负面影响，反而美联储正式宣布加息前后，很有可能是金价本轮周期见底之时。

综合来看，目前至美国正式宣布加息之前，相信金价主要走势还是以向下为主，金价下试1100美元/盎司甚至更低水平也不足为奇。不过，金价在1150美元/盎司水平以下时，全球特别是新兴市场对实金的需求有回升迹象，反映出金价在这一水平应有一些支撑力;另外，过去数年金价与美股之间(反向)相关性颇为强烈，今年美股虽然未必会出现大幅回调，但美元强势将会影响美国企业的盈利，在理性的市场里，美股的增长势头或许需要休息一下了。

中油财经网提示，本周投资者需关注美国经济数据表现及美国大选消息后续进展。