周二(11月29日)早盘沪深两市低开，开盘后两市逐步走高，沪指率先翻红，创业板指震荡下行随后反弹翻红，截至发稿，沪指涨0.45%，报收3291点;深成指涨0.35%，报收11107点;创业板涨0.41%，报收2174点。

（图片来源：中油财经网行情中心）

随着沪指的攀升，两市融资余额于周一(11月28日)回升，站上9600亿，创下今年1月底以来新高。

具体来看，截至11月28日，上交所融资余额报5467.22亿元，较前一交易日增加56.49亿元;深交所融资余额报4170.33亿元，增加22.69亿元;两市合计9637.55亿元，增加79.18亿元。

融资余额反弹

两市融资余额在去年股灾后急剧下跌，当年10月后有所回升，但2016年初的熔断机制再一次引发了融资余额的下滑。

3月16日，两市融资余额一度跌破8300亿元，5月底则创下8186.34亿元的低点。随后的三个月中，融资余额几乎连续上升，但9月则出现下滑。

本月稍早，沪指突破前期高点3140，随之而来的是两市融资余额的九连升，在22日突破9500亿后小幅回落。

任泽平：“业绩牛”可持续

方正宏观任泽平日前撰文指出，本轮行情的逻辑在于“水牛”向“业绩牛”的转变，并称和流动性驱动的“水牛”相比，盈利驱动的“业绩牛”更健康更可持续：

2016年由于需求见底和供给出清，商品价格大涨，PPI转正，企业盈利出现了显著的改善，大大超出了市场此前的预期，这是这一轮商品和股市上涨的根本原因。

这种盈利驱动的“业绩牛”跟流动性驱动的“水牛”和改革预期驱动的“改革牛”有根本的区别，这种上涨是有扎实的基本面支撑的。“业绩牛”虽然不如“水牛”涨的快，但更健康更踏实更可持续。

深港通也已定于12月5日正式通车，伴随着深港通的即将开通，A股市场估值重心缓缓上移的趋势仍将得以延续。