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周一(12月5日)早上出炉的出口民调显示，意大利总理伦齐在宪法改革公投中遭遇惨败。据民调显示，支持改革的选票占42-46%，反对票占54-58%。受此影响，现货黄金短线上扬近10美元，至1188.20美元/盎司。

伦齐在这场公投中堵上了自己的政治前途，很多市场人士预计他会辞职。政府消息人士称，伦齐将于晚些时候向全国发表讲话。

政治面不稳可能损及意大利脆弱的银行体系，特别是时值意大利西雅那银行需在年底筹资50亿欧元，以免倒闭的风险。据华尔街日报报道，意大利反对党在部分出口民调公布之后随即称，总理伦齐应立即辞职。

前总理贝鲁斯柯尼所在的中右翼意大利力量党议会领袖Renato Brunetta表示，“伦齐和他的政治盟友应马上辞职，他们已经失败了。”

展望后市

在意大利公投临近之前，投资者应该考虑的是购买黄金还是黄金生产商的股票。风险/回报的非对称性是购买的有利条件。用浅显的话说就是，如果公投结果为“否”，那么黄金价格可能上涨40至80美元(/盎司);但如果公投结果为“是”，则黄金价格可能下跌10至20美元。

如果公投结果为“不”的胜算很大，那么在一周到10天左右的时间里，普通投资者就能令金价上涨150美元至200美元。

“热钱”流入黄金市场

Arora Report称：在这段日子里，热钱罕见地流入黄金。或许这样做是为了防止意大利公投出现负面结果。如果结果是‘不’，那么黄金很容易就能上涨40美元至80美元。

另一件罕见的事情，就是普通投资者在卖出黄金。显然卖出的原因是因为这些投资者已经在黄金上造成了巨大的损失，如今他们已无法再承受。

多年来，The Arora Report不断改进其高度专业的算法，通过全球范围内的交易数据来发现“热钱”在贵金属市场的活动痕迹。