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尽管许多投资者心存抄底之心，但黄金就像扶不起的阿斗，一次次令多头失望。昨夜黄金更是下跌至1122点位，那么到底是什么原因让金价就这样一路朝南，头也不会呢?

许多专家认为，金价走势仅仅是情绪推动，甚至认为黄金走势是被操纵的。不过，把金价下跌归于这些因素并不理智，尽管情绪在市场起到重要作用，尤其是当市场动能出现时。

但是真正决定金价走势的是这几个基本因素：利率水平、美元强弱以及通胀水平。

因素一：利率水平

金价与三种主要美国政府债券走势呈现反向关系，利率上涨，则金价走高。

当经济过热或通货膨胀上升的时候，国家就会提高利率，收紧信贷;当过热的经济和上升的通货膨胀得到有效的控制后，国家就会相对把利率降低。某种货币的利率上升，那么持有该种货币的利息收益就会增加，吸引投资者买该种货币，因此，对该货币就有利好的支持，相反该种货币的吸引力就会减弱。甚至可以说“利率上升，货币强;利率下降，货币弱”。

目前美联储刚刚加息完毕，比扬言2017年加息三次，压制黄金价格上涨。

因素二：美元强弱

金价与美元指数存在较强的负相关系。

美元汇率对黄金价格的影响极其强大，可以说是影响金价波动的重要因素之一。在黄金市场上有一个规律可以用在常规时刻的美元与金价的关系上：美元涨则金价跌，美元降则金价扬。

在一般的情况下，美元的坚挺则代表了美国国内有着十分良好的经济形势，而在良好的经济形势下，人们将会争相追捧美国国内的股票和债券。

就在这种背景下，黄金作为价值贮藏手段的功能就很容易被人们忽略。而如果美元的汇率有所下降，这往往代表着通货膨胀、股市低迷等情况的出现。而在这种情况下，黄金的保值功能又会被人们所记起并重新加强黄金的交易。

目前，美元走强连创14年新高，自然黄金价格没有上涨空间。

因素三：通胀水平

通胀是驱动金价最有影响力的因素，但是通胀水平很难一下子失控，尤其是考虑到美联储在通胀达到2%以上将启动加息程序，使得金价很难因通胀走高获得提振。

一个国家货币的购买能力是基于物价指数决定的，当一国的物价稳定，那么货币购买能力也稳定，通货膨胀对人民的影响不大，而且国民持有现金还能生息，因此投资者可以再选择货币投资的时候，同时持有黄金以备不时之需。　　

当通货膨胀非常严重，那么持有现金根本就得不到保障，不仅不能生息，还会流失财产，对人民没有吸引力，人民就会抛弃货币而选择黄金，黄金的需求增加很有可能推高金价。值得注意的是美国的通货膨胀率对黄金价格的影响最大，所以投资者要密切关注。

所以黄金的优势不仅体现在本身的珍贵性和稀有性，更加体现在它作为非信用货币依然流通在世界各国，黄金可以作为价值永恒的代表。

目前，美元走强，人们对购买黄金想法下降，同时据最新黄金持仓来说，正在逐步减少。

总而言之，只要多头还抱有抄底的想法，那么金价的跌势就不会停止。中油财经网分析师认为，黄金价格日内重点关注1130，白银价格重点关注16.0。