美联储周四(12月15日)宣布加息25个基点，市场惨遭屠杀，且美联储将明年加息次数预期提升至3次，美联储主席耶伦也在会后的记者发布会上明确放出鹰声，市场一片哗然。周一市场将再度迎来美联储主席耶伦的讲话，这将是她自加息决议之后首次公开演讲，投资者对此仍然不能掉以轻心，其言论仍有可能引发金融市场剧烈波动。

北京时间周二(12月20日)02:30，美联储主席耶伦将就劳动力市场状况发表讲话，投资者希望可从中进一步窥探美联储未来加息路径及其对特朗普财政政策的看法。

美联储上周三如期宣布把基准贷款利率区间上调25个基点至0.5%-0.75%;此次利率行动是耶伦担任美联储主席近三年里第二次加息。

耶伦在议息会议后的记者会上称，这次加息是“非常小的调整”。该言论被市场解读为是对美联储暗示2017年会更快速加息的支持。

上周三，耶伦罕见地一再列举经济所取得的成果，她表示经济保持强劲势头，并将进一步改善，为美联储明年继续加息创造条件。

她还表示，就业市场可能不需要财政刺激来实现充分就业，货币政策有的放矢，通胀逼近该机构制定的2%的目标水平。

耶伦说道：“我的同事和我判定美国经济势头强劲，家庭和企业理解这一点很重要，我们的就业市场强劲，经济颇具韧性。”

随着经济好转，美联储官员把2017年利率路径预期从加息两次提高至三次，同时预计失业率未来三年将降至4.5%，将有助于FOMC实现2%的通胀目标。

事实上，自上周三加息之后，数位发表讲话的美联储官员也透露鹰派论调。

圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，他现在认为明年再加息一次合适。布拉德之前曾表示，美国经济未来几年仅需加息一次。布拉德今年在FOMC有投票权。

布拉德对华尔街日报表示，特朗普赢得大选以来国债收益率上涨，使其相信经济可以承受比先前预期更快一些的收紧货币政策速度。

尽管布拉德仍认为美联储政策目标仍应远低于1%，但他还表示，希望美联储考虑允许资产负债表明年开始收缩。

这个时间早于美联储主席耶伦上周稍早暗示的合适时间，当时耶伦表示，美联储应先加息，使利率达到出现负面冲击时有降息空间的程度，之后再开始削减资产负债表。

里奇蒙德联储主席莱克上周五表示，2017年加息次数可能需要超过三次。

莱克在被问及明年加息三次是否足够时表示：“我的猜测是，我们将需要不止于此。”

莱克在北卡罗来纳州夏洛特的一次讨论会上表示，关键是美联储走在通胀压力之前。

莱克下次具有FOMC政策投票权是在2018年，他是美联储内部最坚定的反通胀鹰派之一，之前曾主张加快政策紧缩的步伐。

美元涨势能否持续?

美元兑一篮子主要货币上周五下跌，但仍守在接近周三美联储会议后触及的14年高位，获利了结令美元升势暂歇。

分析师称，周末前的获利了结，加上预计年底前美元流动性受挤压，令美元涨势上周五遇阻。

上周美元指数收报102.80附近，上周四一度触及14年高位103.56。美元指数上周四上涨1.2%，创下近六个月来的最大单日百分比升幅。

加息预期，加上预计美国当选总统特朗普可能通过财政刺激措施提振国内经济，美元被推高，令美元与欧元平价的论调重燃。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师George Saravelos这么认为。在他看来，美联储一年来的首次加息标志着美元进入了新纪元，提供了推动欧元/美元明年下跌到远低于平价所需要的一切。

Saravelos在上周五给客户的报告中说：“从历史上来看，影响美元的不仅是美国收益率的动向，也包括其绝对水平，当美元晋身高收益率货币行列--定义是政策利率在G-10货币名列前三，美元往往会强劲走高。”

他补充道：“之前这种情况持续几个月是1979年和1997年，美元分别升值30%和20%。”

Saravelos指出，实际上在2000年代欧元/美元跌破平价之时，伴随的是欧洲-美国收益率利差缩窄，而非扩大，当时的投资资金从欧洲蜂拥赶向美国。德银预计欧元/美元在2017年下跌至0.95。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至12月13日当周，美元净多仓为280.1亿美元，略低于前一周的281.4亿美元。

BK Asset Management外汇策略部主管Kathy Lien表示，投资者在对美元多仓了结获利。

Lien说：“过去两个月美元兑日元涨15%，兑欧元亦涨逾7.5%，美元多头已经获利不少，上涨的速率和速度都很惊人，当出现这种急剧波动时，自然会预期了结获利。”

她仍认为美元可以逢低买进，除非美国数据、美联储言论以及美国利率暗示相反方向。