周日（12月25日）西方国家将迎来他们一年中最重要的节日——圣诞节，节日前各处都是喜气洋洋，市场交投清淡，而在清淡的市场却出现不平常的现象：日元套利交易频繁，人民币也似乎发生了一件大事。

周五(12月23日)，西方国家进入圣诞节假期模式，全球金融市场交投清淡。尽管如此，但是据英国金融市场报道，清淡的市场却出现了一个不平常的现象：日元的套利交易频繁，尤其是在美联储上周实施今年以来的首次加息之后...除此之外，人民币市场似乎也发生了一件大事：押注人民币跌破7的期权交易大幅飙升!

清淡市场又如何?日元套利交易频繁背后...

今天欧市盘中，美元指数温和下跌，日内最低触及102.92。与美联储上周会议后相比，美元已经较会议后触及的高位下滑超过0.5%!

对于新的一年，市场上的主流看法之一是美元将进一步走强，但交易员预期未来两周不会有太大进展，因多数投资人缺席，市场成交量低。

就在这清淡的交投之中，据英国金融时报援引业内消息人士称，近期套利交易频繁，明年日元套利交易必将回血复活。

报道指出，日元套利并不罕见，有些交易者通过该策略低价拆借日元，把资金投入到收益率更高的其他资产。

随着日本央行宣布以控制10年期国债收益率为目标，日本基准国债与美国10年国债的利差一度扩大至248个基点，为2013年首次。

目前息差接近265个基点，触及2005-2007年日元套利盛行时候的水平。

德意志银行认为，尽管明年国债收益率可能到顶，但美联储加息只会令日元套利交易更加活跃。

目前，对冲基金已连续多日建立日元空仓，创日元套利交易盛行以来的最长周期。

虽然日元套利交易可能只是节假日里偶然出现的小赌博，但很有可能带来较大的市场波动。

一旦汇率波动持续上升，美元/日元货币掉期成本过高，届时全球金融市场巨震势必难以避免!

在特朗普赢得大选之后，美元指累计涨幅接近7%，美元/日元狂飙15%，缘于市场寄希望于特朗普的扩张性的财政政策

期权市场有话说!人民币市场似乎也发生了一件大事...

2016年以来，尤其是下半年以来，人民币兑美元的贬值势头似乎一直就没有停下来过。在连续跌破重要心理关口之后，美元/人民币目前来到了“7”附近...

尽管目前来看，7--这个心理关口还没有击穿，但是在市场分析师们的眼中，“破7”只不过是个时间问题而已。

据彭博汇总的46家机构最新的预测中值显示，在岸人民币/美元会在2017年一季度飙至7，2017年末进一步跌至7.12。

最悲观的当属高盛和摩根士丹利：到2017年底，两间投行预计人民币对美元汇率将贬至7.3。

据报道，经济只不过是给出了预期，但是期权市场的交易员们却用金钱来表达了预期...期权数据显示，押注人民币兑美元跌破7的重要关口的期权交易一个多月以来飙升了近三成。

美国证券托管结算公司(DTCC)提供的数据显示，截至12月22日，行权价在7.00元人民币及以上的未结算美元/人民币期权交易名义总价值为2838亿美元左右，从11月4日触及的阶段性低位强劲反弹，飙升了28.5%。

有市场人士指出，随着美元走强、美国经济复苏，人民币兑美元破7只是时间问题，如果非要预测个时间，那么可能会在明年1月发生。

对于人民币破7的担忧，中国人民银行研究局首席经济学家马骏表示，美元未来走势不会是单方向的，一旦市场发现过去的预期过于乐观，美元指数就有可能出现调整，其他货币对美元就会升值。

在马骏看来，最近美元快速走强、包括人民币在内的许多国家汇率对美元贬值，主要是市场预期变化所致，但这些预期可能过于乐观。

据新华社报道，中金所研究院首席经济学家赵庆明指出，短期内人民币将面临破7的考验，但破的可能性仍然不大，其中强势美元临近末期、央行预期管理下市场上贬值担心减少都是其中原因。