在今年的上半年黄金涨幅近30%，表现非常出色，然而进入下半年，又抹平了大部分的涨幅，犹如过山车一般，自从特朗普当选总统后，金价跌跌不休，自高位已下跌逾200美元，目前金价退守1130美元关口。

知名贵金属分析师Arkadiusz Sieroń日前撰文称，过去几个月中，金价一直受到美联储(FED)加息前景的驱动，因此，在特朗普(Donald Trump)获胜之后一个很自然的问题就是，他上台后将如何影响美联储行动、进而影响黄金市场。特朗普上台可能通过许多方式对美联储构成影响。以下是Sieroń所撰文章的主要内容：

首先，新总统可能会把现任美联储主席耶伦(Janet Yellen)——以及副主席费希尔(Stanley Fischer)——替换掉，因为他曾经说道，他“将更倾向于让别的人担任美联储主席”。

尽管特朗普对耶伦感到不满，但法律只允许总统根据“法定事由”替换一名美联储理事，而从历史上来看，这种权利从来没有被行使。

理论上来说，耶伦可能会提出辞职，然而，这一点似乎不太可能(从美联储历史上来看此举也相当不同寻常)，因此，美联储领导层直到2018年可能都不会发生改变，届时耶伦和费希尔的任期将到期(分别在2月份和6月份)。

因此，黄金市场所受的影响应会相当有限，因为这种变化将经历好多个月的时间，而市场将逐步对此进行消化。

关键的问题在于，假如特朗普没有让耶伦续任，究竟谁会取代她(目前传闻的名字包括，Martin Feldstein、Larry Kudlow、Artur Laffer和John Taylor)。

一方面，特朗普在首轮电视辩论中曾指出，耶伦出于政治原因而将利率维持在低位，而低利率导致了经济泡沫。

有鉴于此，假如特朗普真的反对低利率，我们将会迎来一位更加鹰派的美联储主席，这对于黄金市场而言不是什么好消息(除非更快的加息行动引发经济衰退，这对于金价而言是绝佳的情景)。

另一方面，特朗普也声称，他喜欢低利率，因为这能让他为国家的债务进行再融资，并推动基础设施方面的政府支出。

因此，尽管在作为总统候选人期间特朗普对于耶伦非常不满意，但我们相信，在特朗普担任总统之后，其可能会软化立场。即便他没有让耶伦续任，但并不预计利率正常化政策不会急剧加速，因这可能引发经济衰退。

综合上述，尽管特朗普对耶伦感到不满，但法律上仍不允许特朗普替换掉耶伦，至少目前没有那样的“法定事由”把耶伦给换掉，所以，美国低利率政策对黄金价格影响相当有限，即使假如特朗普真的反对低利率，但过快的加息行动料可能引发经济衰退，这反而利好黄金价格。

中油财经网温馨提示，近期黄金价格跟美元呈较强相关性，投资者仍需密切关注跟美元相关数据。