美联储12月15日公布最新利率决议，宣布加息25个基点，将基准利率区间上调至0.5%—0.75%，以此结束了2016年所有议息会议。12月的会议上向市场传达了明年将加息三次的信号。

虽然美联储官员口径一致，均认为美联储2017年偏鹰派，甚至将2017年加息预期次数上调至3次，但市场纷纷表示不相信，加息3次或又是美联储画的大饼。

技术层面上讲，12月公布的点阵图传达了FOMC委员认为未来利率理应到达的水平。不过，在分析此次点阵图前，先回顾一下过去16年美联储的利率水平。

在2007年，大约10年前，美联储的联邦基金利率、国库券、信贷违约互换以及货币市场基金的收益率均超过了5%。换句话说，人们无需承担任何风险，就能获取5%的年回报率。

在经历了长达8年接近于零利率的货币政策，经济也没有见到过多的起色。毕竟此前，市场经历过更高的利率。而且，在那个时代，投资者可以十分直接的从存款中得到应有的回报。但是，就算如今加息周期已打开，过去的日子似乎也一去不复返了。

当然，如今的FOMC委员都肯定记得当时的辉煌时刻，因此FOMC的委员们应该期待在未来的某个时候，利率能够回归常态。然而，点阵图传达的信心却恰恰相反。

从点阵图中可以看出，2016年FOMCE全部委员均同意加息25个基点。但是，2017年的分歧依然十分明显，其中只有一位委员认为明年的利率将会高于2%，而12位委员依然表示，利率仍将低于1.5%。

再者，美联储的“档案”也并不理想。2015年12月加息时，美联储曾表示2016年将加息4次，然而最终我们只看到了1次。如今，对于明年将加息3次，市场依然半信半疑。

另外，长期而言，大多数FOMC委员均认为直至进入2020年，联邦基金利率都不会超过3%，而最为鹰派的预测也仅仅为3.75%，那这到底意味着什么?中油财经网认为，无论现在市场是否还在争议美联储鹰鸽派的态度，反正9年前高利率宽松环境已不再会出现了。