一、黄金ETF上周小幅减持

SPDR的持仓风格以中长线趋势为主，对黄金白银的长线趋势有极高的参考意义。

全球最大黄金ETF SPDR GOLD Trust截止北京时间01月16日黄金持仓量约为807.96吨，一周累减持约5.63吨。因特朗普发布会对政策阐述不够明确导致市场对美元资产信心不足，避险资金部分流入黄金资产上周黄价强势震荡，最终录得连续第三周涨幅。由于美国新晋总统政策不确定性较大，SPDR ETF依然维持此前保守持仓走势。本周五特朗普正式接任美国总统，届时将阐述更多政策倾向，料SPDR ETF此前仍将保持谨慎。

从SPDR ETF持仓增减幅度来看，上周减持约5.63吨，SPDR ETF上周两次调整仓位：第一次因特朗普首次记者招待会，为回避政治风险于周二减持8.59吨;第二次则因市场情绪逐渐稳定，于周五小幅增持2.96吨。预计本周SPDR ETF将继续保持谨慎观望态度。

二、白银ETF上周大幅减持

SLV持仓风格与中长线走势关联性不强，更多体现短线投资者的情绪。

全球最大白银ETF iShares Silver Trust上周累计减持约88.45吨，目前总持仓为10524.06吨。上周银价强势震荡最终周线收红。近期因即将就任的美国总统特朗普政策不稳定性导致市场短期情绪起伏较大，SLV ETF大幅减持。本周五特朗普正式接任美国总统，届时将阐述更多政策倾向，料SLV ETF持仓仍将有所收缩。

从SLV ETF减持88.45吨，因新晋美国总统政策倾向有可能利空银价，导致SLV ETF上周大幅减持，预计本周SLV ETF近期继续减持概率较大。