周四(1月19日)油价小幅上涨，目前美原油在51美元上方运行。此前IEA称，在全球减产协议生效前，油市供应就已经在收紧，为油价提供支撑，但EIA库存增加令油价上涨受限。

IEA月报：全球油市慢慢趋紧

国际能源署大幅上调了2016年需求增长预估，并称数据暗示，需求增长导致全球油市供应缓慢收紧。

IEA并称，如果OPEC及其它产油国的产量接近他们承诺的限额水准，油市将继续收紧，从而稳定油价并降低库存。

IEA还称，虽然现在评估OPEC成员国是否遵守了减产协议还“为时过早”，但11月发达国家商业石油库存连续第四个月减少，预计12月也将进一步减少。

值得关注的是，美国能源资料协会(EIA)数据显示，上周原油库存意外增长，因炼厂大幅减产。数据发布后，油价短线下滑。

此外，汽油库存增幅远高于预估，美国东海岸汽油库存创历史同期最高水平，每年的这个时候，炼厂通常开始存货，为夏季驾车季作准备。

油价今年上下波动，因OPEC和其它产油国减产的希望，与美国页岩油产量大幅反弹的担忧交替影响市场。

不可忽视因素——美联储

自从去年欧佩克和其他主要产油国达成减产协议以来，油价已经上涨了近五分之一。一些分析师预测油价将涨至60美元或以上，达到2015年夏季以来前所未见的水平。除了欧佩克、中国经济和地缘政治，原油投资者现在正在监控另一个关键因素——美联储。

鉴于美联储接下来的加息速度将比此前预期的快，必将导致美元升值，从而打压油价并影响新兴市场的原油需求。而另一方面，由于美元升值会导致借贷成本上升，美国页岩油行业发展将受限。此前正是由于借贷成本低，才加速了页岩油繁荣。

美元升值一般都会打压油价。特朗普当选后为美元上涨添了一把火，因投资者预期新总统的减税和财政支出计划将推升通胀并刺激经济，迫使美联储以更快速度加息。

华尔街日报美元指数自美国大选以来已经上涨了大约4%。资本经济公司(Capital Economics)的大宗商品分析师Tom Pugh称：“加息肯定是原油市场今年要面临的一个风险。由于特朗普可能启动财政扩张，我们今年应该会看到利率上升、美元升值，这些都不利于油价。”

美联储今年计划加息三次，到年底基准利率可能达到1.375%。荷兰国际集团大宗商品策略主管哈姆扎汗(Hamza Khan)表示，美元升值令人怀疑油价最近能否站稳在50美元以上，他认为布伦特原油今年的均价在45美元/桶，这个预测低于普遍预期。华尔街日报上月对投行的调查显示，它们预期布伦特原油2017年的均价为56美元。

如果美国利率上升，资本就会流出新兴市场，从而打击这些地区的经济。作为原油需求的重要来源，新兴市场的需求必将因此遭受重挫。

中油财经网温馨提示，近期油价跟全球减产协议情况呈较强联系，投资者需密切关注各大产油国实际履行减产情况。