【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.33,17.50,17.71支撑位：16.93,16.73,16.53

1、短线在16.93支撑上方做多，止损16.73，目标17.3317.50;

2、向下突破16.73可适量做空，止损16.93，目标16.53,16.35;

3、中线在16.73支撑上方做多，止损16.53，目标17.33,17.71。

【走势回顾】

美国新任总统特朗普，以经济每年增长百分之4为目标，是他与团队原先设定目标的上游。根据白宫网页，为使经济重回正轨，特朗普已经勾划出有胆色计划，未来十年创造2500万个职位，令经济每年增长重返百分之4，而相关策略是较低税率与较少规管。网页又重申，特朗普竞选时就贸易政策的承诺，首先会撤出跨太平洋伙伴关系，并确保任何贸易新协议都符合美国工人利益，又承诺重新谈判北美自由贸易协议。美元兑主要货币外汇价格普遍下跌，受特朗普就职演说影响。特朗普就职演说并无提及财政政策及减税特定措施，加上美国有民众示威，美元受影响，兑日圆由115水平高位回落，欧元兑美元曾经升至1.07水平。墨西哥比绍兑美元则急升曾经升近百分之1.8，是去年11月以来最大升幅。伦敦银上交易日(1月20日)开盘16.99美元/盎司，盘中最高17.15美元/盎司，最低16.83美元/盎司;日收盘17.07美元/盎司，收下影小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五特朗普在隆重且“热闹”的就职典礼上宣誓就任美国总统，正式开启白宫的特朗普时代，其就职演说备受瞩目，然而投资者再次感受失望，特朗普在具体的财政和货币政策上仍然含糊其辞，不过就旗帜鲜明地流露出民粹和贸易保护主义倾向。耶伦周内第二次的讲话，其措辞相对第一次而言并无新意，仍强调应审慎地逐步加息。美元指数在冲高遇阻后震荡走低，小幅下跌后失守101水平，金银受益于特朗普施政的不确定性而上扬，不过美国经济数据的良好表现使其涨幅受限。

原油方面，国际原油价格跳涨近2%，OPEC秘书长表示OPEC及俄罗斯等非OPEC产油国将举行会议，目的是建立一个核实产油国遵守减产协议情况的机制，而此次会议亦有望展现各个产油国至今为落实减产承诺的努力程度。本周市场焦点，特朗普掌权后的“新官上任三把火”，从之前的种种迹象来看，特朗普团队已迫不及待要对奥巴马时代的众多政策进行颠覆，变革阻力较小的医疗改革法案可能将首当其冲，而为了复兴煤炭石油等传统能源产业，退出气候协议或将提上日程。此外，多国公布制造业及服务业PMI，英美GDP数据，同样值得关注。

数据方面，在美国，预计制造业与服务业PMI保持相对强势，成屋销售与新屋销售双双下滑，FHFA房价小幅上扬，批发库存持平，咨商会领先指标向好，而GDP与PCE物价指数均表现强劲，耐用品订单止跌回升，密歇根大学消费者信心相对平稳。预计加拿大批发销售表现中规中矩。在欧洲，预计欧元区消费者信心维持低迷，制造业与服务业PMI大致持平;德国IFO商业景气小幅提升;英国CBI工业订单与零售销售差值延续收窄，GDP增幅超预期。在亚太区，预计澳大利亚CPI及PPI大致持平，中国规模以上工业企业利润增长势头良好，日本物价逐步摆脱通缩。

目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，耶伦讲话支持渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为22%，6月加息机会为71%，9月见84%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在冲高遇阻后震荡走低，小幅下跌后失守101水平，金银受益于特朗普施政的不确定性而上扬，不过美国经济数据的良好表现使其涨幅受限。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓减持态势放缓，特朗普在隆重且“热闹”的就职典礼上宣誓就任美国总统，正式开启白宫的特朗普时代。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收下影小阳线，美元指数在冲高遇阻后震荡走低，小幅下跌后失守101水平，油价跳涨近2%，OPEC秘书长表示OPEC及俄罗斯等非OPEC产油国将举行会议，目的是建立一个核实产油国遵守减产协议情况的机制。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，白银价格间歇出现跳水式的急跌，一浪比一浪低，元旦假期前后空头回补推动反弹，银价在经过激烈争夺后站上17整数关口。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，去年年底美联储如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(1月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，加拿大11月批发销售月率，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，欧元区1月消费者信心指数初值，中，-5.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融高级分析师艾伦