周四（2月9日）欧盘时段，国际油价震荡走高，目前美原油在52.70附近运行，OPEC减产协议的执行为油价提供一定支撑。

去年12月，石油输出国组织欧佩克(OPEC)达成减产协议。目前，该协议遵守程度高达91%，这对解决油市供应过剩问题似乎是个好兆头，但市场观察人士却不这样认为。从技术上讲，只要2017年前6个月的原油月平均产量维持在120万桶/日，OPEC减产协议就可以说是成功了。但OPEC面临的真正考验是，这些减产额度是否能在6月内持续提振油价?

普氏能源分析师表示，通过OPEC今年1月原油产量数据，加入减产协议的每个产油国确实都按照协议进行了减产，除了拥有豁免权的利比亚、尼日利亚和伊朗。但仍有一些产油国尚未能完全实施其减产配额，且伊拉克产量仍显著高于其配额。

根据数据显示，当前削减的产量为114万桶/日，而减产协议为120万桶/日。为实现这一目标，沙特、安哥拉和科威特原油产量削减数量已超过其承诺的目标，这在一定程度上抵消了其他国家的产量过剩，包括阿尔及利亚、卡塔尔、阿联酋、委内瑞拉以及伊拉克等国。

今年1月，主要产油国沙特和俄罗斯减产导致油价居高不下，对冲基金更是认为推动油价上涨的因素将延续，至少在接下来的几个月内油价还会上涨。但普氏能源分析师却认为，OPEC持续性减产是没法保证的，这些试探性举动结束，供应过剩还将持续。事实上，有许多迹象也表明当前油价是被高估的。

该分析师还表示，尽管OPEC正努力减产，其他一些因素仍使油价承压，油价可能因这些因素而出现调整：

1.未来两年内，美国页岩油生产商料大幅增产。

2.EIA数据显示，美国汽油、柴油和石油库存远高于同期，油市已呈现出供过于求的趋势。

3.利比亚和尼日利亚原油产量有增加的迹象。

4.由于天气原因，俄罗斯达成减产30万桶/日的承诺；但随着天气回暖，俄罗斯原油产量恐将增加。

5.墨西哥湾沿岸国家近期原油产量也达记录水平，甚至有些油企还开发了新领域。

6.非OPEC产油国减产执行情况尚未公布，可能减产数据要比达成的协议低得多。

总而言之，石油作为一种全球性商品，所有生产者和消费者都会影响供需平衡。但目前许多基本面情况表明，油价预测值应该更低，投资者或需重新审视油价。