进入2017年来，黄金演绎了一场华丽的开局，攀升了8.9%，甚至收复了美国大选后的跌幅，目前金价逼近1260美元，这对多头来说振奋人心，但根据历年数据分析，黄金的牛市即将过去，颓势可能将在3月底之前开始，直至5月到达低谷，直至8月份金价才能收复跌幅;当前追多黄金有风险，不如等待时机逢高做空，或者于5月抄底。

金价在春天苏醒

黄金在第一季度的光明前景已经是可以预见的了，正如花朵在雪融后初绽，又如春天的土拨鼠纷纷钻出地面。

但在过去四年中，涨势维持整个年度的只有一次，那就是在2016年。这表明今年黄金涨势可能已经接近尾声。

黄金价格表现出明显的季节性，主要在11月初至2月中旬受到提振;在这一时段中印度排灯节、圣诞节和农历新年刺激了印度、美国和中国的珠宝需求;这些国家总共占到世界黄金饰品消费量的三分之二以上。

据来自世界黄金协会的过去七年的平均数据，我们可以看到一个清晰的画面：珠宝买家在第四季度大幅增加他们的采购，ETF和基金在同一时段调整他们的头寸，以匹配不断上升的需求。

5月抄底黄金

只有投资基金会在一年中的第二个季度提升他们的黄金购买量。

来自消费者购买随后下降，但市场的其余参与者继续在金价的潮流间冲浪，在三月底之前的三个月内，将需求推升至季度平均水平1,103吨之上，超出平均水平约25吨。到4月初时，几乎整个黄金市场的购买力都很弱，导致总采购量比平均水平低23吨。

第二季度的颓势将在3月底之前开始。如果在1月初购买黄金，在1个月后卖出，在过去10年中，这样做的平均回报率为4.2%。二月份交易的收益率为2.3%，但3月份平均跌幅为1.5%，黄金淡季从此开始，直至8月份金价才能收复跌幅。

长期持有策略面临止损风险

然而，更长时间持有黄金的策略也并不怎么管用。3月和6月之间的金价疲软，往往会给投资头寸挖坑，使投资者其很难在不止损的情况下熬到金价重新回升。

追多黄金有风险

对于在去年年底做多黄金的投资者，恭喜你：你将享受几个月的黄金牛市。

那些试图加入做多队伍的人应该注意，美联储可能在今年加息三次的前景并未消失，五月加息的几率高达50%，前路暗藏下行风险。

中油财经网温馨提示，北京时间周五23:00将公布美国新屋销售等经济数据的表现，料将给金价短线带来指引，投资者需加以关注。