昨日现货黄金在亚欧盘中均没有太亮眼的表现，行情维持在1255美元上方窄幅震荡，而进入晚盘之后，市场风险情绪再次主导黄金走势，同时美国1月成屋签约销售创去年5月来最大跌幅，使得现货黄金价格在盘中一度飙升到1263.83美元，但在收盘前夕，市场情绪回归谨慎，开始期待明日的特朗普国会讲话，金价则从高位出现一波较大回落，回吐日内涨幅之后，跌破1255支撑创出日内新低。而此次回落或许给市场提供了一次入场的机会。

周一导致黄金价格后半段回吐涨幅的原因还有一点就是美联储2017年票委、达拉斯主席卡普兰发表较为鹰派的讲话，称美联储加息宜早不宜迟，货币政策过于宽松。费城联储主席哈克周一也表示三月加息仍有可能。

聚焦特朗普国会讲话

此次特朗普对于金融市场而言其重要性并不亚于国情咨文讲话，今年以来，特朗普每一次巨大的政策动向都会给黄金市场带来巨大的波动，无论是移民还是税收改革，特朗普政策的不确定性是今年影响黄金走势的主要因素之一。所以今天的国会讲话如果特朗普进一步公开自己的之后的政策方向，或许会对黄金价格近期走势形成较大影响。

分析师认为，市场仅靠特朗普承诺来推高美元的日子已经过去，对于美元多头而言，他们希望能从特朗普演讲中获得更加明确的细节。而黄金市场同样如此，交易员将密切留意特朗普演讲中的每个字眼，希望从中判断财政刺激的规模和时机。

不过，在路透和彭博等媒体报道称，特朗普在前瞻其演说时表示他将在周二的演讲中对基础建设作出“重大声明”并补充道“我们将大举投资基建”之后，美元短线上涨。

他表示，除了投资基础建设之后“别无他选”，他对奥巴马医疗计划有很好的解决方案。他还表示，国防预算提高的部分将比其他地方的节支所抵消，其税收计划将非常简单。了解医疗计划的支出才能制定税收计划。不过，特朗普也警告称，只有奥巴马医疗计划解决且了解医疗计划成本之后，他的税收计划才会发布。

根据彭博报道，美国众议院共和党人正在考虑一项边境调节税提案，将税负从出口商转移到进口商，认为这将有利于美国制造业，同时提供税收收入来弥补因企业税率下降所造成的损失。不过特朗普称这个计划“太复杂”。随着辩论的升温，交易者削减对美元的看涨押注。

桑坦德银行(Santander)G10外汇策略主管Stuart Bennett表示：“市场仅仅依靠承诺就推高美元的日子一去不复返了，他们会想要细节。如果得不到的话，就会有点像喊‘狼来了’的那个男孩了”。

澳新银行(ANZ)对特朗普演讲进行前瞻时指出，对于这次演讲，市场比较关注的是减税，税改，金融管制，贸易政策以及移民等方面的监管政策。但是，除这份官方议程表的一般性表述之外，澳新认为还会有更多细节内容会被陆续公布出来。

丹麦丹斯克银行(Danske Bank)分析师Jens Pederson表示：“特朗普讲话的内容可能对黄金很重要。例如，若他公布大规模财政宽松计划，将刺激通胀预期，驱使投资者转投黄金，但边境调节税进口税将可能会推高美元，这对黄金不利。任何外交政策的调整都可能意味着政治不确定性增加，将对黄金有利。”

如果特朗普在讲话中宣布明显的财政宽松政策，将会提高通胀使投资者涌入黄金。但是边境税即进口税的调节又可能会推升美元，对黄金是不利的。整个外交政策领域充满了政治的不确定性，这对黄金又是有利的。另外荷兰、法国及德国大选之前气氛会比较紧张，这会在今年支撑金价，但是美国利率也很重要，对加息的押注已经从CFTC的数据中有所表现，在截止2月21日当周，对冲基金和理财经理在纽约期金的净多头持仓升至三个月的高位。

短线回调或是买入良机

从昨天的黄金行情上看，是明显的一波高位回调行情，近期金价一直保持震荡调整，而上周四周五才出现明显的破位上涨，而昨日上演的过山车行情可以说是对近日大涨的一波调整。因为特朗普即将发表讲话，市场肯定会避免金价在高位的危险。所以金价当下保持在1250美元附近是最合适的。因此现在1250美元可以说是一个分界线。而特朗普日内的讲话则将是黄金走势的关键。

如果利好黄金，金价则能够以1250美元为起点再次爆发上涨行情冲击1260美元，甚至可以进一步创新高。如果利空黄金，那么金价将直接跌破1250美元，暂时看跌到1240美元。总之今天的特朗普讲话之后，黄金价格有大概率会出现加大行情波动。

鉴于特朗普将于周二晚间发表国会演说，特朗普政策的不确定性引发了避险需求。此外，欧洲充斥着诸如即将举行的法国大选、英国可能很快正式启动退欧谈判等各种政治风险，这些都会为带来避险需求，从而是黄金保持在高位。

德国商业银行称，“尽管美联储3月15日升息的可能性有所上升，但大多数市场参与者仍不预期美联储将在两周多的时间内加息。这也利好黄金。黄金ETF持仓自年初以来已经上涨超过62吨。”

今日投资者应该关注特朗普的国会演说。如果特朗普的经济政策进一步明晰，这可能会让市场感到乐观。这也会让黄金承压。

不过，道明证券表示，黄金可能会回到1235美元附近，但并不预期金价会溃败。美联储今年可能只会加息两次，而世界仍然处在高政治风险和全球普遍低利率环境之中。此外，特朗普政府与中国和其他国家“货币战争”与“贸易战争”的可能也会支撑金价。