ICMarkets:政策风险遭遇FED加息预期美元走强金价探底回升

周三，黄金价格整体上呈探底回升的走势，但上行仍有较大阻力。亚市开盘后金价先抑后扬，盘中价格一波三折波动较大，但价格重心不断逐步下降。欧市时段内金价保持震荡杀跌，进一步扩大日内跌幅。美市开盘后金价首先小幅下挫，并录的日内最低点至1236.91，随后多头绝地反击，金价上演V形反转，价格迅速反弹冲高并收复日内全部失地，一举刷新日内最高点至1250.64，尾盘震荡企稳，最终全天以1249.48收盘，上涨0.08%。

数据方面，美国商务部(DOC)数据显示,美国1月PCE物价指数较去年同期上升1.9%,1月核心PCE物价指数较去年同期上升1.7%；美国1月PCE物价指数环比增长0.4%，增速均创逾四年以来新高。虽然消费者支出增长有所放缓，但这是自2012年以来最接近美联储2%的通胀目标。数据配合美联储高官释放更多鹰派信号后，美联储三月加息预期迅速升温。

另外，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国2月ISM制造业指数57.7，创2014年8月份以来新高，预期56.2，前值为56。数据表明美国制造业继续扩张。美国商务部(DOC)公布美国1月营建支出较前月下降1.0%,并录得2002年以来最大降幅,抵消了私营项目投资的增长;这可能预示着美国第一季度GDP增速较为温和。

昨日特朗普国会讲话尽管缺乏细节，但表示将向国会要求1万亿美元基建支出，并大规模增加国防开支。这进一步推高市场风险偏好情绪，美元和美股纷纷走强。同时，美联储理事布雷纳德也是进一步表示，全球经济改善与美国稳健复苏，美联储很快将适宜加息，为美联储最早可能3月加息的行动再添砝码。而金价承压下挫后因买盘逢低进场再度回升。

最新的美联储褐皮书显示，12个联储银行地区的经济呈温和增长，商界预计物价将在未来数月温和上涨。但尽管商界普遍情绪乐观，短期内的乐观程度有所下降，主要由于特朗普新政未确定所致。商界也对特朗普的贸易税改政策持保留态度，担心“边境税”调整将增加进口企业负担，进而转嫁给消费者、影响销售。

综合而言，日内美国经济数据好坏不一，但更多美联储官员发表鹰派讲话导致市场对美联储三月加息预期继续升温。特朗普讲话强调1万亿基建计划，也推升市场风险偏好，美元和美股纷纷走强，金价探底后回升。

技术面：

(XAU/USD4小时图)

参考上方XAU/USD4小时图：周三，黄金价格呈探底后回升的走势，短期内有再度陷入多空对峙的可能。

技术上，当前黄金价格处于4小时布林带的下行通道内运行，布林中轨和MA30均保持略向下倾斜，布林带有扩大张口的迹象。当前MACD信号线处于0轴上方，仍保持向下倾斜走低的态势，柱状图在0轴附近量能明显不足。KD指标目前仍处于较低位置，并形成低位金叉。综合而言，金价探底后回升，上演多空对峙行情。日内操作上，需重点关注支撑阻力位附近的价格表现，可维持区间内高抛低吸的操作思路，破位后可顺势跟进，进场务必严格设好止损。

上方压力位：1250.00/1258.00/1264.00

下方支撑位：1244.00/1237.00/1226.00

后市展望：

昨日公布的美国通胀数据向好，而褐皮书显示美国经济前景持续乐观，同时近期多位美联储官员频频暗示加息迫在眉睫，导致美联储3月加息的概率急速飙升，提振美元和美股走强，金价短线下挫但之后因买盘逢低进场而收复所有跌幅。特朗普国会讲话未透露更多政策细节，以及欧洲大选仍存在很多不确定性，政策风险仍对金价构成支撑。在加息预期走强和政策风险担忧的共同影响下，市场多空博弈有待方向明朗，后市更须关注其变化影响。

日内数据面，日内可关注瑞士1月实际零售销售年率、欧元区1月失业率、欧元区1月PPI月率、欧元区2月CPI年率初值、美国2月挑战者企业裁员人数(万人)、加拿大12月GDP月率、美国至2月25日当周初请失业金人数(万人)、美国至2月24日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)等经济数据以及美美联储官员讲话对市场的影响。

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