由于政府打击黑钱、农民缺乏现金以及库存充裕等因素，全球最大白银消费国之一的印度2017年白银进口可能跌至自2012年来的最低水平，这对银价而言无疑是一大利空。

驻孟买的独立贵金属研究机构Metals Focus Ltd分析师Chirag Sheth周三(3月1日)在发布报告称，2016年印度白银进口暴跌60%至约3000吨，且2017年将进一步萎缩。

Sheth在报告中写道，“由于印度总理莫迪(Narendra Modi)去年11月下令让大额面值钞票退出流通以打压黑市交易，并为金融体系带来更多透明度，该国的贵金属首饰需求遭到重创。”

他指出，由于印度农村地区比城市更依赖现金，废除大面额钞票无疑冲击了该地区的经济，削弱了农民们对白银的需求。另一方面，在2015年白银进口创下纪录之后，目前印度的白银库存十分充足。

追踪白银行业13年的Sheth表示，“未来印度的白银投资需求仍将表现不佳，如果该国2017年的投资需求下跌10-12%，我们不会对此感到惊讶。”

全球市场方面，随着美国和欧洲政治风险升温，投资者对白银的兴趣正在增加。数据显示，2月白银ETF持仓迎来4个月的首次流入，今年以来COMEX期银的净多头头寸也几乎翻倍。

周四(3月2日)亚市盘中，现货白银交投在18.38美元/盎司，周一(2月27日)曾触及18.49美元/盎司的三个半月高位。今年以来涨幅累计超过15%。

然而，尽管银价持续走高，但仍处在2011年高点以下，同时也没有回到2016年的高位。孟买当地的白银期货2017年迄今累计上涨11%，至43408卢比/千克(650美元)，但仍比去年7月的高位低约10%。

Sheth称，“由于银价难以维持在更高水平，所以目前持有白银的投资者会利用价格进一步上涨的机会，锁定获利了结。”

白银在印度传统中有着根深蒂固的含义，印度的货币卢比(rupee)，其中的“Rup”就是白银的梵语字。

同时，白银在印度农村地区十分受欢迎，该金属也被称为“穷人的黄金”，因为它比黄金要便宜很多倍。印度的女性喜欢在脚上穿戴银饰，并在手、颈部和耳部穿戴金饰。由于缺钱，农村很难买到黄金。

印度的白银进口绝大多数都来自英国、中国大陆以及香港等地。在印度当地，Hindustan Zinc Ltd每年生产约400吨白银。

前印度贵金属和首饰协会主席、现Hundia Exports Ltd的拥有者Suresh Hundia表示，“过去6个月，白银市场变得越发冷清，销售十分困难。此外，银饰商也拥有足够的库存，由于缺乏实物买家，他们中的部分人会用自己的库存在期货交易所交易。”