周五(3月10日)亚洲时段，国际原油价格跌势暂缓，目前小幅上涨，其中美国WTI原油交投于49.6美元/桶附近，涨幅约0.65%。

纽约时段周四盘中，WTI油价跌幅扩大至3.14%，报48.67美元/桶，刷新2016年11月以来低点，两日跌幅已接近8%。自此，去年11月产油国在维也纳达成减产协议后大涨的油价，绕了一圈重回原点。

延长减产协议与否 这一决定对于OPEC来说已难以抉择

OPEC及非OPEC产油国此前打算讨论是否延长现行减产协议的有效期一事，但现在看来，想要做出这一决定已经变得相当困难。再也无法向过去一样掌控原油市场的OPEC，于是就再度将矛头对准其最大的竞争对手：美国页岩油。

据路透报道，在本周与美国多家油企高管的闭门会议上，沙特能源官员愤愤不平的表示，美国页岩油行业不要指望OPEC延长减产期限，为他们增产腾出空间。

沙特的不满也在情理之中，该国是OPEC减产的主力，但是美国页岩油却依然在加大生产。沙特不仅因为油价的下跌而收入锐减，大量市场份额也被美国页岩油夺走。

对于美国页岩油行业来说，他们一方面享受着资本市场提供的宽松融资环境，另一方面也因为技术的快速进步而大幅降低生产成本，比如二叠纪盆地部分页岩油生产商的盈亏平衡成本已经低至30美元，让这里的原油产出最近数月快速飙升。

沙特石油部长Khalid al-Falih在周二的一个行业会议上表示，美国页岩油厂商受益于油价的上涨，但是不会一直有便宜的“顺风车”可以让他们搭乘。

路透报道援引参加当时会议的一名美国油企高管称，al-Falih的一名高级顾问认为，OPEC不会承担美国页岩油产量上涨所带来的冲击，“他说我们以及其他的页岩油厂商不应该想当然的认为OPEC会延长减产。”

减产协议支撑或已到头 50美元或成近期原油市场天花板

OPEC以及其他10几个产油国联合减产行动尚未取得成功，全球原油库存并未出现明显下滑。50美元/桶的价格可能成为市场近期的天花板。

市场分析师指出，OPEC不太可能进一步减产，他们不会容忍自己努力获得的成果被美国页岩油厂商进一步窃取。因为美国原油增产速度必须控制在一定幅度之内，否则全球油市无疑将走向地狱。

另外，油价只要不跌破45美元/桶，美国石油钻井平台数量的上升势头不会受到大的抑制。

作为OPEC组织事实上的领导国，沙特阿拉伯方面在今年1月份举行的瑞士达沃斯峰会上曾夸下海口，用6个月的时间削减产能已经足够了。但之后下一步棋究竟如何走，该国至今还尚未明确表态。

原油市场面临的最大利空或许不再是美国页岩油 而是沙特的心态

在美国页岩油如此“趁火打劫”的情况下，沙特与OPEC已表现出极度的不满，所以进一步来说，前期美国页岩油可能是油价最大的利空，但现在不一样了，美国页岩油增产带来的影响实在太大，连沙特也不能忍。

一旦沙特威胁可能放弃减产，整个原油市场肯定会发生结构性变化，甚至重新跌至40美元下方也不无可能，至少今年没有可能上涨至60美元。OPEC减产获得的成果已经在相当程度上被美国增产所抵消，后者不断上升的产量也在潜移默化中改变着投资者的心态。

就在之前，市场人气还是普遍倾向于做多原油，但是节节走高的美国原油库存根本没办法让多头阵营长期固若金汤。尽管减产协议参与各方近来一直声称，减产行动正在取得应有的成效，但事实上只要你仔细窥视其中的细节，协议落实过程中还是存在明显的缺陷。

不过，中国和印度两大经济体的原油需求增幅还是运行在较为强势的水平。