中油财经网3月27日讯 原油价格震荡上行料再度上攻66.66美元高点，同时，原油投资者需注意OPEC减产飞出“黑天鹅”。

经合组织的原油库存降至了5年的平均水平，这对油市的再平衡一直是一个重要的门槛。在OPEC最初减产协议一年半的时间里，全球的原油库存回归到了平均水平。但有迹象表明，OPEC还没有准备好提高产量上限。有高级官员暗示，希望在2019年之前维持减产。

但这也许需要改变油市平衡的定义。OPEC一直将经合组织的库存作为其计算所依据的指标，目标是将库存降至5年平均水平。2月经合组织的库存水平仅超过五年平均线4400万桶，而在2017年年初这一数字大约是3亿桶，因此OPEC竭力想要实现的油市供给平衡也许在今年的第二或者第三季度就能够达成。

由于一系列原因，即使实现了这一目标对于OPEC而言也是不够令人满意的。油市面临着存货膨胀，全球的原油需求和供给需要同步上升，这意味着目前市场所需要的原油库存是超过2014年的五年平均水平的，因此目前的原油库存并没有出现供应过剩的情况。

基于此，OPEC极力推行另一个指标来维持减产的合理性，有一种可能性是以7年平均原油库存作为衡量的指标，这将会使得全球原油库存相比于平均值有所放大，从而延长减产的期限。

OPEC将会在4月的会议上讨论一系列的可能性。沙特油长法利赫在2月表示，消费者对于OPEC所需要持有的库存的观点可能已经发生改变，OPEC需要密切的关注非经合国家的原油库存，靠岸浮仓，投资者行为以及可信的机构数据。

沙特尤其关注减产协议是否落实到位从而为2019年沙特阿美的上市提供保证。较高的油价对于阿美的上市是至关重要的，如果在这个节点上放弃减产协议则可能会导致油价的新一轮下跌，这将会产生不可接受的后果。

摩根大通最新的一份数据显示，如果依据经合组织5年平均的库存水平，OPEC距离减产目标只相差1100万桶，但是如果延伸至7年，距离减产目标则达到了6900万桶，这意味着OPEC需要进一步延长减产协议才能够实现目标。