中油网6月25日讯 原油价格因OPEC增产幅度不及预期报复性反弹，一夜暴涨超3美元。但在暴涨的背后，原油投资者需警惕油价冲高回落行情，因俄罗斯等产油国坚持增产，长线利空原油价格。

短线利多：OPEC增产不及预期

6月22日OPEC正式发布公报称，将减产执行率降至100%，但没有公布实际增产数字。而据沙特能源部长法利赫透露，欧佩克与非欧佩克产油国将共同增产100万桶/日。

该协定公布后，油价大幅飙升。究其原因，各成员国的扩产能力层差不齐，意味着100万桶/日的增产很难一蹴而就。据几位成员国油长透露，实际增产数额预计将在70万桶/日。这一数字整体低于此前市场预期，大幅缓和了油市对于增产的恐慌情绪，引发了上周五油价报复性反弹。

伊拉克石油部长阿鲁艾比表示，欧佩克协定意味着“实际增产”77万桶/日。伊朗石油部长赞加内也表示，预计实际增产量将低于70万桶/日。

沙特能源部长法利赫则声称，整体来说增产幅度不会大于100万桶/日。增产将取决于哪些国家仍有增长空间。据英国巴克莱认为，OPEC和俄罗斯的承诺将令油市在2018年下半年从短缺20万桶/日，转为盈余20万桶/日。

长线利空：俄罗斯与沙俄坚持增产

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，欧佩克与非欧佩克产油国“实际”增产量将接近100万桶/日。俄罗斯将在六月底之前将减产执行率降至100%水平左右。同时，沙特能源部长法利赫也于周日声称，沙特将果断采取行动稳定油价走势，原油实际增产量将更接近100万桶/日。

俄罗斯希望的增产数字在150万桶/日附近，而沙特则受到美国方面压力较大，不得不抑制油价上涨。这两大石油生产国在增产问题上的动力无疑是最大的。

尽管伊朗和委内瑞拉等国家表现出对增产的反对态度，但从配额和扩产能力而言，沙特和俄罗斯若决心增产，则实际增产额度可能超出市场预期，从而令油价再度承压。

值得注意的是，美国石油产量今年以创纪录的速度增长，本月达到每日1090万桶。这使美国原油产量已经领先于沙特成为仅次于俄罗斯的世界第二大石油生产国。