摘要：加拿大WCS油价与WTI油价价差达到31美元，为2013年以来做大。并且，加拿大输油管道的短缺使得价差进一步扩大。

|加拿大WCS油价大幅下跌

【中油网】讯：加拿大石油生产商再次遭受石油价格大幅下跌的冲击，加拿大WCS原油上周三(8月8日)跌至38美元/桶，下破40美元关口，与WTI之间的差价达31美元/桶，为自2013年来最大差价。WCS价格的急剧下降暴露出加拿大管道运输严重短缺的问题，其出现时间甚至早过市场热议的二叠纪盆地管道运输瓶颈。

尽管Enbridge3号线的完工可以在一定程度上缓解目前的尴尬局面，但是管道建设周边地区居民和环保主义者的强烈反对势必将推迟该项目的开工时间。加上艾伯塔省严峻的管道短缺，WCS价格或将继续处于低位，而这还可能会进一步影响当地的基准定价。丰业银行大宗商品经济学家Rory Johnston表示：“WCS原油生产地的管道运输并不完善，这让油价非常容易受到供需变化(比如Syncrude合成油供应激增，中西部炼油厂进入休整期)以及边际运输总量(铁路运输能力不足)的影响。”

|加拿大运输管道建设困难重重

另一方面，加拿大政府购买了Trans Mountain Expansion管道项目的所属权，试图加快原油运输管道的建设。但据加拿大出版社消息，该项目的扩建将比之前多花费19亿美元，动工时间也将推迟至2021年，比预期晚一年。

管道运输建设困难重重，而原油产量却只增不减。IEA数据显示，加拿大原油产量在2018年将增加23万桶/日，2019年还将继续增长26.5万桶/日，这迫使加拿大石油商将铁路运输作为替代选择。因此今年铁路运输出口量大幅攀升，在5月达到历史新高19.8万桶/日。

但是铁路运输无法完全弥补产量和运输之间的差距。再加上铁路只是石油公司在管道运输还未完善前的临时解决方案，所以铁路公司不愿意加大投资来增强其原油运输能力。这也令WCS油价承压下跌的原因之一。

|加拿大政府对于铁路运输高昂的费用望而却步

根据丰业银行的说法，如果将原油运到美国墨西哥湾沿岸，铁路的运输成本会高达20美元/桶，这是管道运输费用的两倍。不过位于历史低位的WCS油价仍能保证一部分的盈利。

虽然从理论上讲艾伯塔省可以修建更多的炼油厂，以此来解决由运输问题导致的供应过量问题。但是昂贵的价格使加拿大政府望而却步，并且该方案也不能从根本上解决运输端麻烦。Johnston表示：

“修建新的炼油厂只是将管道运输瓶颈转变为其他产品输出问题。加拿大西部的原油更加需要出口，不管是通过哪种方式，管道、铁路、轮船或者卡车。”