摘要：分析师Clif Droke指出，原油市场的低迷表现对黄金市场是个双刃剑，而美元虽然低迷但并未确认下行，黄金上行的关键还是美元的表现。

|金价回调

【中油网】讯：经历了上周的上涨后，黄金市场重新回到了1220美元/盎司左右水平，暂时摆脱了空头的压迫。

分析师Clif Droke观点指出，近几周美元的表现影响了黄金的需求，但在近几个交易日，美元回落，推动金价回升，从一度跌破1200美元/盎司的水平回到目前1220左右。

另外，美股市场的表现也为黄金带来了一些避险需求。不少分析人士认为，近期金价的上升是受到了全球经济增长放缓引发的担忧的影响。尤其是原油价格的大跌，使得市场对经济受到影响更为担忧。

但需要注意的是，原油价格的走低事实上对整个大宗商品市场都是拖累，由于原油和黄金一样，与美元有着相当强劲的负相关关系，因此原油价格的下跌通常也会打压金价。

Droke指出，尽管原油价格下跌引发市场对经济增长的担忧，支撑金价走高，但在油价处在底部的时候，受到美元影响，黄金也会受到打压。

|美元指数回落导致金价上涨

从美元方面来看，美元指数近几个交易日回落，但仍然维持住了上行趋势。

Droke指出，美元指数依然在上升的15日均线和50日均线上方，表明了上行趋势。因此，近期的回落并不代表就是下跌的开始，只有收低于15日均线才意味着趋势可能出现逆转。

当然，从金融市场来看，避险情绪对黄金的支撑仍然在。Droke指出，股市修正一旦从最初投资者们筹款的阶段到下一阶段，通常就是利好黄金的，因为投资者们会开始转向传统避险资产，黄金就是最典型的。

Droke认为，眼下仍然在修正的股市将会为黄金带来大量的避险需求。

黄金要想真正走高，美元的表现依然是很重要的。美元指数还没有出现确定的下行逆转，黄金的方向就依然不明。