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对于外汇储备规模的回落，温彬认为：“主要由于6月美元升值幅度较大，汇率折算因素导致外汇储备估值减少。”他分析指出，6月，美元汇率指数上涨2.9%，非美元货币对美元整体回落。我国外汇储备中，以非美元货币计价的部分折算为美元后估值损失。主要资产价格整体上涨，综合考虑汇率折算和资产价格变化影响，我国外汇储备规模回落。

此外，温彬认为，真实贸易和跨境资本流动仍对外汇储备规模形成支撑。他表示：“今年以来，全球经济整体复苏向好带动外需改善，近几个月我国外贸保持了较快增长，贸易差额有所扩大，外贸有望延续增长态势。国际投资者看好中国投资前景，证券投资呈现净流入态势，对我国外汇储备规模增长形成支撑。但由于6月汇率折算影响较大，对冲后仍形成估值损失。”

专家：我国外储规模仍然具备稳定基础

展望未来，王春英表示，境外疫情形势依然严峻，全球经济形势和国际金融市场仍面临较多风险因素。但我国经济运行稳中加固、稳中向好，内生动力逐步增强，将有利于外汇储备规模保持基本稳定。

“下一阶段，我国外汇储备规模仍然具备稳定基础。”温彬分析指出，一方面，我国经济持续恢复向好，人民币汇率弹性逐渐增强，有助于保持外汇市场基本均衡。另一方面，我国对外贸易有望保持增长态势，吸引较多外商直接投资，境外投资者对人民币资产具有信心，或持续加大人民币资产配置。

值得注意的是，温彬还表示，目前全球经济复苏中，还存在较多不协调、不确定因素。美联储6月议息会议上，受制于通胀预期回落和四五月份新增非农就业持续不及预期，其延续了宽松政策，但点阵图显示加息提前超出市场预期。6月美国新增非农就业超出预期，美元指数止跌回升，石油价格走高，但美债收益率却持续回落，与市场预期出现分歧，为经济复苏增添了不确定性。因此，下一阶段要警惕美联储货币政策提前转向的风险，高度关注美元、美债收益率走势等对全球资产价格重定价的影响，防范国际金融市场波动和大规模资本流动带来的冲击。

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