興隆财经：5-30 OPEC增产议题热度日渐上升，原油多头阵营寻求保命良策

周三(5月30日)，原油期货价格持稳。前几日曾急剧下跌，因市场担忧沙特和俄罗斯将在今年下半年增加产量，以应对全球原油库存下降和消费者价格上涨，多头阵营人心明显不稳，纷纷通过期权市场建立保护头寸。

沙特和俄罗斯已讨论将石油输出国组织(OPEC)和非OPEC石油产量增加100万桶/日，以应对来自委内瑞拉和伊朗的供应可能不足的情况。OPEC国家将在6月22日于维也纳召开会议。

法国巴黎银行的大宗商品市场策略全球主Harry Tchilinguirian在给客户的报告中表示：“OPEC在过去六个月减产过猛，存在OPEC产出增加的空间。”瑞士信贷分析师周二(5月29日)表示，即使俄罗斯和OPEC产油国增产，可能也只会额外增加50万桶/日，因此到2018年年底多数发达国家的库存将低于五年均值。美股下挫及美元指数上扬也打压油价。隔夜美股收跌逾1%，欧元兑美元则徘徊在10个月低位1.1509附近。周二公布的一项市场调查显示，上周美国原油库存可能下滑180万桶，这令美国原油得到一些支撑。美国石油协会(API)将在北京时间周四(5月31日)4:30公布每周石油数据，美国能源资料协会(EIA)的数据则将于之后公布。两家机构都因周一美国阵亡将士纪念日而延后一天公布。

多头纷纷避险

OPEC增产计划吓到了油市多头，他们开始在远低于当前期货价格的水准寻求保护，以方OPEC搞突然袭击。衡量某种期权需求的指标—波动率已大幅上升，6月22-23日OPEC与非OPEC产油国会议后立即到期的卖空期权目前在每桶约67美元。一个月期看跌期权波动率已升至2月中以来最高。更具说服力的是，6月22日后到期的看跌卖权与看涨买权的波动率之差在过去几周扩阔，因关于OPEC将维持供应策略不变的预期降温。过去一个月，行权价在60-100美元的8月布伦特原油期权未平仓合约增加逾50%，接近13万口。其中新增未平仓合约行权价大多在75美元以上。

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